2015年07月10日 14:30:57来源：羊城晚报

9日，A股一片飘红，一扫前几周的阴霾

　　在经历一轮轮下探后，昨日的A股市场用一根暴力长阳线迈出了市场底的第一步，沪指收盘暴涨近6%，重新收复3700点，创业板事实性涨停，两市超千家个股涨停，监管层两周来重拳出利好，A股终于迎来反攻。市场分析认为，此次有力反弹既有监管层对部分股指期货进行“限仓”抑制做空的原因，也因为近期密集利好发酵，助市场筑底企稳。

　　昨日迎来“多空激战”

　　在所谓的周四“法定砸盘日”，多空双方展开了激战。多方开盘一度失利，大盘跳水失守3400点，军工、白酒、电子制造等板块在压力下抬升股指，沪指强势反弹在“红绿生死线”上与空头展开拉锯，胶着激战至午间收盘。午后沪指在权重股的加持下展开全面反攻，股指一路扶摇直上涨幅接近7%，先后拿下3600点和3700点两个关键阵地。

　　在监管层利好中小市值股的金牌护市下，中小创板块连续两天成为多方反扑的先头部队，创业板开盘不久即翻红，临近午盘创业板所有交易个股全线涨停，创业板指数也事实性涨停。深证成指午后维持在4%以上的涨幅，500只成份股中，交易个股仅4只未涨停。两市各行业板块气势如虹，股指一路上扬，沪指以上涨5.76%报收3709.33点，深成指报11510.34点，涨幅4.25%，创业板指报2435.76点，涨3.03%。激战4小时后，多头取得了反弹的阶段胜利。

　　近四周来空头肆虐，A股终于迎来了扎实的反击。昨日A股市场超过半数个股停牌避战，其余个股几乎全线飘红。交易的1339只个股中，下跌的不足十只，超过1200只个股涨停。各个行业板块全线飘红，国防军工、券商保险、家用电器、建筑装饰等板块涨幅靠前。有股民感慨，从千股跌停到千股涨停只用了一天，真是一辈子难见的奇观。

　　回顾这四周多空鏖战，上证指数累计跌幅超过28%，创业板跌幅接近40%，超过1100只个股股价惨遭腰斩。6月27日，央行紧急降准降息、证监会澄清杠杆风险，一场多空对决拉开序幕。随后，基金行业协会、私募大佬、中金所、保监会、国资委、财政部等监管部门纷纷加入保卫大军，频频抛出救市金牌，却未能扭转颓势。

　　进入本周，市场继续未能改变千股下跌的行情，“国家队”的救市策略在震荡中逐渐清晰。周一周二，“国家队”资金大幅进场抢筹上证50权重板块，银行股和石化双雄等大盘股大幅拉升，但周二周三仍然再现罕见的千股跌停，在大面积普跌的情况下，“国家队”救市犹如杯水车薪。

　　一时间，上千家上市公司停牌数量剧增，A股市场竟有超过半数个股停牌，造成创业板指数的100只成份股只有23只在交易，指数严重失真。随后，证监会公开表态支持中小市值个股，救市策略有所调整，中小创板块个股得到输血，周三创业板在主板普跌时异军突起，昨日更是带领多头进行疯狂反扑，个股全线涨停。

　　“股指期货”成千夫所指

　　股市动荡之际，关于外资借道股指期货做空A股的传言愈演愈烈。简单来说，“股指期货”就是指以股价指数为标的物的期货合约，买卖双方约定在未来某个日子，按照事先约定的股指大小进行买卖，到期后通过现金结算来交割，也可转移。在中国做空渠道较为有限，除了融券之外，IF沪深300股指期货是个最直接的途径之一，也让股指期货成为此轮A股暴跌的众矢之的。

　　6月15日启动调整之前，股指期货IF1507合约(2015年7月的股指期货合约)和IF1509合约(2015年9月的股指期货合约)的成交量都稳定维持在1万—10万手。直到6月18日，IF1507合约成交量突破100万手，预计成交额达1.59万亿元。6月19日至7月3日，IF1507合约的成交量一路高歌，爆发式上涨至200万手以上，成交额处于2万亿—3.5万亿元之间，有市场分析认为，空方已经占有优势。

　　通过复盘不难发现，股指期货市场的涨跌往往对A股形成震动，如此天量成交额的股指期货合约一旦砸盘下来，就会引来A股市场多米诺骨牌式的暴跌。广州万隆分析师认为，中证500期指是市场恐慌始作俑者，其每每在现货即将企稳之时出现急速滑落到跌停，似乎有只无形之手特意打压市场。而IC1507率先砸盘，负基差持续扩大，带动正股市场杀跌，先跌停的股票卖不出去，只能卖出尚未跌停的股票，从而造成A股现货市场大面积跌停。(记者周巍 摄记者 莫谨榕)