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多重因素发酵 A股修复行情渐行渐近

来源: 中国证券网
2022-04-19 10:10 
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4月18日,A股市场持续震荡,创业板指盘中创下2410.86点新低。截至收盘,上证指数下跌0.49%,深证成指、创业板指分别上涨0.37%、1.11%。沪深两市成交接近7800亿元,较前一交易日显著缩量。分析人士表示,本轮调整的政策底已经出现;3月中旬的低点是恐慌性下跌而形成的,可能已经是市场底;业绩底则需等到下半年逐步确认。预计稳增长政策将逐渐加码,A股修复行情有望展开,建议坚定持有稳增长主线。

赛道股领涨

多数个股18日出现上涨,沪深两市上涨股票数为2819只,其中90只股票涨停;下跌股票数为1738只,57只股票跌停。此外,北交所有36只股票上涨,涨幅最大的贝特瑞上涨16.24%,该股为北交所市值最大的股票。

申万一级行业中,农林牧渔、电子、电力设备行业涨幅居前,分别上涨3.43%、2.79%、2.24%。煤炭、房地产、银行行业跌幅居前,分别下跌3.49%、3.36%、2.97%。除农林牧渔行业外,涨幅居前的电子、电力设备、国防军工、汽车行业均为赛道板块,而跌幅居前的行业均为前期有较好表现的低估值板块。

农林牧渔行业中,晓鸣股份涨逾14%,金河生物、福成股份、仙坛股份、粤海饲料等多股涨停。

电子板块中,南极光涨逾14%,沪电股份、上海贝岭、士兰微涨停。

电力设备板块中,迈为股份涨逾11%,四方股份、微光股份涨停,晶澳科技、英杰电气涨逾9%。

汽车板块上演涨停潮,中捷精工、博俊科技、宁波方正均以20%的涨幅涨停,卡倍亿涨逾16%,纽泰格涨逾14%。

创业板技术性反弹

创业板指18日盘中创下本轮调整新低2410.86点。值得注意的是,上证指数、深证成指的本轮调整新低均在3月16日创下。

私募排排网基金经理胡泊表示,美联储加息、缩表导致当前整体利率开始上行,并且有很强的上行预期,这对成长股的估值产生了较大冲击。同时,宏观经济上的不确定性以及近期对产业链的担忧,都对创业板产生了较大影响。所以,创业板今年以来出现了较大幅度调整。而在18日低开之后,创业板指展开反弹,考虑到前期已经有较大幅度调整,因此不排除展开一轮技术性反弹的可能。

对于A股的政策底、市场底和业绩底,海通证券首席经济学家兼首席策略分析师荀玉根表示,去年12月中央经济工作会议后,稳增长政策进一步加码,3月16日国务院金融委会议极大地提振了市场信心,本轮调整的政策底已经出现。3月中旬的低点是恐慌性下跌而形成的,可能已经是市场底。业绩底需等到2022年下半年逐步确认。

从指数层面上来看,荀玉根认为,沪深300指数本轮调整时空已经比较明显,估值已接近2019年初水平。万得全A指数本轮调整时空不及前几轮调整,但估值已处较低水平。上证50指数本轮调整时空已经比较明显,估值创2019年以来新低。创业板指当前估值已处在历史较低水平。

荀玉根表示,回顾历次A股大盘见底企稳阶段市场的结构特征,可以发现高股息类股票率先企稳,随后股指见底,而基金重仓股会在补跌后见底企稳。从当前微观结构特点来看,高股息个股在2021年8月见底,股指在今年3月中旬企稳,基金重仓股的补跌近期也已经出现,这符合历史上市场见底时的规律。

关注稳增长主线

在政策底和市场底已经出现的情况下,胡泊认为,当前整个市场的情绪较为低迷,这段时间是最消磨投资者做多热情的,短期市场还将保持相对谨慎的态度。

荀玉根表示,稳增长政策加码,疫情防控取得积极进展,对后市应心怀希望。今年以来市场风格类似2012年,全年价值股略占优,成长股有望阶段性占优,目前继续关注稳增长主线,如金融、地产、新基建等板块。

中信证券联席首席策略分析师裘翔表示,预计上海疫情拐点将至,社会面清零将逐步实现;此轮疫情在一定程度上拖累经济增长,预计二季度扩大投资相关政策有望提速,供应链疏导和消费刺激并举。受疫情影响,中期修复行情有所延后,但稳增长行情将更加明确和持久。当前投资者仍在等待疫情拐点的出现和企业复工复产,但悲观预期已经充分释放,修复行情有望一触即发,建议坚定持有稳增长主线,布局估值低位和预期低位的品种。(吴玉华)

【责任编辑:曹静】
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