4月27日晚间，吉贝尔（688566.SH）同步披露2025年年度报告及2026年第一季度报告。公告显示，公司在2025年保持了营收与净利润双双增长的良好态势。

全年业绩稳中有进，利润增速优于营收

2025年全年，吉贝尔实现营业收入9.66亿元，同比增长7.8%；归属于上市公司股东的净利润2.62亿元，同比增幅高达19.3%，增速较2024年全年实现飞跃；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.18亿元，同比增长1.1%，成功扭转了2025年一季度的下滑颓势。经营活动产生的现金流量净额达到2.48亿元，同比增长15.3%，造血能力持续增强。

从单季度表现看，2025年第四季度尤为亮眼：单季度归母净利润录得6470.2万元，归母净利润同比大增44.5%；扣非净利润为6407.5万元，扣非净利润增长42.8%。扣除股份支付费用影响后，公司经调整后的净利润达2.79亿元，同比增长24.39%。吉贝尔内部管理提效与业务结构优化的成果显现。

同时，吉贝尔发布2025年利润分配预案公告，与股东共享红利。2025年度拟每10股派发现金红利2.60元（含税），叠加中期相同力度的分红，全年分红总额达1.04亿元，占归母净利润比例达到39.64%，在同行业上市公司中处于较高水平。

一季度增收提质，成长动能持续释放

2026年第一季度，吉贝尔实现销售收入2.26亿元，同比增长12.20%，延续2025年全年的稳健增长态势。

受新增固定资产折旧（生产及研发基地陆续转固）以及2025年限制性股票激励计划产生的股份支付费用集中计提影响，一季度归母净利润为4,199.42万元，同比有所下滑。固定资产折旧主要系先进产能与研发平台的建成对利润造成的阶段性影响，股权激励则深度绑定核心骨干与公司长期利益。剔除这两项非经营性影响后，吉贝尔主业经营利润仍保持韧性。

截至一季度末，吉贝尔总资产27.23亿元，总负债仅2.22亿元，资产负债率低至8.18%，财务状况稳健，抗风险能力较强。归属于母公司股东权益合计24.81亿元，每股净资产达12.44元，较去年同期提升7.97%。

研发投入方面，一季度研发投入为1,327万元，占营收比例达5.86%，研发强度继续保持高位。

产品结构优化助力增长新引擎

2025年，公司通过积极拓展OTC渠道、加强电商平台运营，不断延伸销售网络，覆盖更广泛的基层与零售终端使得主线产品实现营收6.66亿元，同比增长2.16%，保持稳健态势。

更值得关注的是公司第二增长曲线产品2025年实现营收1.83亿元，同比增长43.79%，收入和增速创下近年新高。

创新研发扎实推进 完善人才激励机制建设

2025年，吉贝尔研发投入合计6,706.64万元，占营业收入比重6.94%。

为充分调动员工积极性，吉贝尔制定并实施了2025年限制性股票激励计划，向93名激励对象授予160万股限制性股票，股份支付费用为2350.64万元。该激励计划的实施，进一步建立、健全公司长效激励机制，为后续核心产品销售延续增长以及新药上市放量兑现提供支持。

公司2025年经营业绩已满足激励计划第一个归属期的业绩考核指标，表明激励计划与公司发展目标契合，形成了有效的利益共享机制。