近日，中国金茂（00817.HK）披露2026年中期业绩。财报显示，2026年上半年，中国金茂实现签约销售金额575亿元，同比增长8%，签约销售排名升至第7位，再创历史新高。

业绩稳步增长的同时，中国金茂上半年稳健的财务表现受到行业广泛关注。截至报告期末，中国金茂有息负债较2025年末下降62亿元；一年内到期债务占比仅20.8%；外币债务占比由2025年末的20%下降至18%，低融资成本的开发贷及经营贷占比提升至56.2%。

此外，中国金茂境内外有息债务平均利率降至2.89%，较2025年末下降29个基点；上半年境内外新增融资平均成本低至2.87%。

（业绩会现场图）

债务规模与融资成本双降，为中国金茂奠定了稳健的财务底盘，也增强了企业可持续发展的主动性。

战略调整、运营提效 实现现金流良性循环

2023年以来，中国金茂明确了“收敛聚焦”的战略，投资聚焦15个核心城市且严守投资策略，确保“投一成一”。近两年来，中国金茂每年投资规模控制在200-300亿之间，且坚持积极而不激进的风格，实现高效周转，从源头上控制了企业资金杠杆的使用。

数据显示，中国金茂2025年实现签约额1135亿元，回款1046亿元，2026年上半年签约额575亿元，实现回款507亿元。销售回款的同比增长，使得中国金茂现金流处于良性循环状态。

更值得一提的是，中国金茂建立了以现金流为核心的运营管理体系，在确保项目品质和可研利润的基础上，推动运营绩效和现金回流。

截至目前，中国金茂2024年、2025年获取的项目，不仅未占用股东资金，还为股东贡献了正向现金流。

（上海嘉定新城优质地块——上海金茂满嘉样板间实景）

今年上半年，中国金茂经营性现金流入净额约人民币104.87亿元，较去年同期有明显增长，企业在手现金余额429.92亿元，财务指标明显优化。   

此外，上半年中国金茂实现“高质量补货”，投资294亿元获取12宗土地，平均溢价率1.36%，为项目“做一成一”打下了良好基础。同时更加重视存量攻坚，12宗土地和商办资产实现盘活，9个项目实现斩尾，加速回流资金。

思路明确 债务管控成效显著

战略调整、运营提效的同时，中国金茂建立了明确的债务管控原则，持续压降负债、降低财务成本。

面对全新的市场环境，优化债务结构成为房企可持续发展的必然选择。中国金茂从境外融资优化与压降有息负债、严控新增提款成本三个层面入手，实现了债务结构优化。

财务总监乔晓洁在业绩会上介绍，近几年中国金茂持续压降外债，在今年上半年实现了约60亿港元的海外银团重组。海外银团重组的成功，也体现了境外金融机构对中国金茂的认可。

同时，面对存量高成本贷款，中国金茂选择应还尽还、应降尽降，逐一研究各个项目中能偿还的贷款，并用新融资替换。

（郑州璞逸缦湖实景图）

一方面压降既有负债，另一方面，中国金茂严控新增提款成本，新增项目融资严格执行自律下限。

2026年上半年，中国金茂开发贷平均融资成本2.29%，经营物业贷提款40亿，平均成本2.85%。

此外，公开市场融资成本持续压降。今年2月，中国金茂完成17亿元公司债的借新还旧，成本2.48%，比原来的债券成本压降了132个基点；4月份发行中票25亿元，票面利率2.39%，压降了121个基点；7月份发行中票利率2.2%，创下中国金茂中票利率历史新低。展望下半年，乔晓洁表示，中国金茂仍将坚持既定的债务管理思路，下半年公司债务规模有望进一步降低。截至目前，中国金茂在手未动用银行授信约700亿元，并获得超过60亿元境外俱乐部贷款授信。

此外，中国金茂进一步落实精益管理，“三费”持续节降。上半年，公司销售费用同比下降2%，管理费用下降11%，财务费用下降17%，集采使用率进一步提升至98.3%。

负债规模下降、融资成本降低、三费持续下降，既为公司释放了盈利空间，也进一步增强了企业的经营主动性。

当前，房地产行业进入发展新阶段，房企积极探索可持续的高质量增长路径。稳健财务底盘支撑，叠加销售业绩的韧性增长和优质投资带来的增长空间，为中国金茂建立了良性循环，也为其长期稳健发展奠定了更加坚实的基础。

【以上内容为推广信息，所涉及内容不代表本网观点，不构成投资建议、消费建议。】