下周主力机构最看好的十大金股
新华网 >>正文
2015年05月29日 15:14:10来源:证券时报网
洋河股份:主业加速增长 新业值得期待
公司在过去两年的基础工作进入收获期,逐渐发力中档酒,并重拾产品升级趋势。同时提前布局互联网模式,加强消费者互动,营造粉丝经济。公司是目前白酒行业中主业增长确定、互联网模式探索积极、团队执行力最强的公司,上调目标价至140元,对应16年PE25倍,重申“强烈推荐-A”投资评级。
主业增长进入收获期,产品重拾升级趋势。白酒行业增长进入新常态,大众消费支撑的中档酒在需求弱复苏背景下,增长弹性最大,但中档酒营销模式有比较大变化,消费者趋于理性,话语权逐渐提升。公司在过去两年做了大量的终端基础工作,高度重视大众消费市场,扭转行业黄金期的团购模式带来的下降,15年公司的基础工作进入收获期,海之蓝持续爆发增长,天之蓝比重开始回升,蓝色经典比重仍在提升,产品结构重拾升级趋势。在消费者理性行为的背景下,行业集中度继续提升,公司全国化的品牌和精细化的渠道将使公司成为最大受益者;
应对渠道变革,提前布局互联网模式。公司的互联网布局包括渠道变革、品牌宣传、流程管理等多个方面,其中重要部分是积极应对传统渠道变革。年初以来,公司已经完成前期人才队伍搭建,电商方面,网络旗舰店注册会员超过10万人,洋河1号注册会员超过60万,销售额完成年度任务的50%。
公司拥有全国化销售网络和经销商渠道,同时具有全国化影响力的品牌知名度,O2O模式潜力巨大。公司是目前白酒行业中应对渠道变革思考深入,布局超前的企业;
加强消费者理解和互动,顺应消费者话语权提升趋势。公司充分认识到消费者话语权提升的行业背景,加强消费者理解和互动工作,营造粉丝经济,提出“创客营销”,围绕粉丝互动营销思考FFC模式创新(工厂-粉丝-客户)。
这种模式实质上是互联网思维的延伸,未来公司有可能专门成立子公司,以新的激励和机制布局此类业务;
重申“强烈推荐-A”投资评级。本周参加公司股东大会,新一届董事会与投资者坦诚交流。公司在过去两年的基础工作进入收获期,逐渐发力中档酒并重拾产品升级趋势。同时公司提前布局互联网模式,加强消费者互动,营造粉丝经济。公司是目前白酒行业中主业增长确定、互联网模式探索积极、团队执行力最强的公司,维持15-16年EPS4.81、5.65元,上调目标价至140元,对应16年PE25倍,重申“强烈推荐-A”投资评级;
风险提示:终端需求低于预期。
(招商证券)
- 15名留美中国学生涉嫌考试欺诈 恐获刑20年罚款25万美元
- 一图看懂:李克强总理访问拉美四国重要成果
- 李克强结束出访回到北京
- 王义桅:总理访拉美是务实之行 人文外交促民心相通
- 日本鹿儿岛发生火山喷发 130名居民紧急避难
- 15名留美中国学生涉嫌考试欺诈 恐获刑20年罚款25万美元
- 一图看懂:李克强总理访问拉美四国重要成果
- 李克强结束出访回到北京
- 王义桅:总理访拉美是务实之行 人文外交促民心相通
- 日本鹿儿岛发生火山喷发 130名居民紧急避难