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　　2015年05月29日 15:14:10来源：证券时报网

　　通威股份：强强合作推进“渔光一体”战略

　　事件描述

　　通威股份与林洋电子签署《战略合作框架协议》。

　　事件评论

　　合作双方将共建渔光互补光伏电站。

　　《战略合作框架协议》主要内容如下：

　　1、在长三角地区共同建设600MW渔光互补光伏电站；2、双方充分发挥各自资源优势将清洁能源和水产业结合，实现渔光互补发展；3、合作期限为5年，即从2015年5月26日到2020年5月26日。

　　此次合作有助于公司进一步推进“渔光一体”战略。主要基于：

　　1、林洋电子光伏业务资源优势明显。截至2014年，林洋电子已与江苏、山东、安徽等地签署战略合作协议书，累计储存光伏电站容量1.2GW，并有100MW光伏电站实现并网，后期与通威合作空间巨大。2、公司“渔光一体”发展前景广阔。截至2013年底，国家已审批通过的渔光一体项目1.088GW，而全国淡水池塘养殖面积3855万亩（2012年），对应“渔光一体”可用空间达到11565GW（1万亩建3GW）。

　　公司未来看点如下：1、养殖回暖带动公司饲料主业增长。一方面2015年暖春气候下水产养殖势头良好，另一方面猪价反转趋势确立，全年公司饲料业务收入增长将在20%以上。2、与BioMar合作强化公司水产饲料龙头地位。合作生产的高端海水鱼料与公司淡水鱼料形成良好互补，并有助于将增加公司整体销量及提升毛利水平，更有助于提升公司研发与技术实力，加速国际市场的开拓步伐。3、“渔光一体”成为公司利润新的增长点。

　　公司一期计划天津、如东和西部地区合计推进110MW的“渔光一体”及“牧光一体”项目，按照1MW每年贡献30~40万元利润计算，新增利润3300~4400万元；后期公司计划三年推进1GW，合计贡献利润3~4亿元。4、公司后期还会推进智慧渔业。从国际经验来看，丹麦渔业70%为设施渔业，且具有较高的性价比，而公司作为水产饲料的龙头，积累的丰富的养殖户入口，未来更利于打造智慧渔业生态平台。

　　维持“推荐”评级。考虑到公司增发预案对业绩的增厚及股本的摊薄，预计公司15、16年摊薄EPS分别为0.51、0.74元。

　　风险提示：

　　（1）智能渔业及渔光一体项目进展不达预期；（2）养殖业低迷。

　　（长江证券）