原标题: 国泰君安率先上调沪深300部分成分股折算率 两融和配资资金松动

　　昨日，国泰君安在公司官网公告，公司经研究决定，7月1日起上调沪深300部分成分股折算率，并相应下调融资保证金比例，理由为“市场近期出现大幅回调，蓝筹板块的投资价值已逐渐显现。为发挥融资融券业务逆周期调节的功能，引导投资者树立理性投资、价值投资的理念”，故作此调整。此次调整涉及160只沪深300成分股，包括中国平安等多只蓝筹股，调整后的折算率多提高5个百分点，从65%提高到70%；个股保证金比例则下调5个百分点。

　　6月上旬，《证券公司融资融券管理办法(征求意见稿)》发布，确认了两融的天花板，并抬升了两融开户和交易的门槛。在窗口指导下，不少券商下调了担保品折算比例；提升保证金系数，缩小杠杆率，停止向两融资金池注水，主动制约客户融资规模的扩张。如今国泰君安率先改变两融业务方向，说明投资大盘股风险小。

　　“从监管层接连护盘的表态看，机构也开始对股市放水。”业内人士称。对于业内的解读，国泰君安相关人士表示：“两融折算率本身就是个动态的调整过程。只是这次调整适逢股市大跌，时机比较凑巧，但具体每个客户能增加多少资金，要看个股和客户使用情况。”

　　不过，昨天其他券商并未跟进调整。一家尚未上市的中型券商则说：“跟大券商比，我们两融规模小，两个月不发债和增资，钱就不够用。之前，以高比例杠杆入市的投资者大多没有经历过完整熊市，但经过这一轮大跌，将更多地选择券商两融等合规资金。国泰君安此举也给市场增添了信心。”

　　至于场外配资，经过连续几天的惊魂调整，到昨天，高杠杆信用资金已被洗得差不多了。周一深夜证监会回应A股暴跌称，HOMS子户一月缩水近5成。昨天证券业协会有关负责人接受媒体采访也表示，据调研了解，目前场外配资活动主要通过恒生公司HOMS系统、上海铭创和同花顺系统接入证券公司进行。三个系统接入的客户资产规模合计近5000亿元，其中HOMS系统约4400亿元，上海铭创约360亿元，同花顺约60亿元。以恒生公司HOMS系统为例，近两周以来强制平仓金额合计约150亿元，占市场交易量的比例很小。并指出，“目前各证券公司已向住所地证监局报送了自查报告，各证监局正在对自查情况进行核实。核实工作预计7月底前后可完成。证券业协会将从8月份开始接受证券公司外部接入信息系统评估认证申请。”也就是说，整理后合规的配资仍可进行。“对于涉嫌从事非法经纪业务、违反账户实名制规定的场外配资活动，要进行规范整顿。整改期间，存量可持续运行，但不增加新量。对于符合业务合规性要求的证券账户，证券公司应当持续做好服务。”该负责人说。

　　市场人士分析，从表述看,官方对场外配资的态度也开始缓和，使得各方略为心安。