原标题: [股民学校] 分级基金的投资方法

　　2015年初以来上交所分级基金陆续推出，包括上证50分级、500等权分级等。上交所和深交所分级的基本分级结构相同，但在交易模式、投资方法上存在较大的差异。二者的相同点在于：母基金都是股票指数基金；　分级A都获取约定收益率；分级B具有杠杆效应；　都具有配对转换机制；都有上折、下折、定折条款。

　　上交所分级B可间接实现“T+0”交易。投资者T日买入分级B、T+1日可卖出，这一点上交所和深交所无异。但上交所分级具有实时申购分拆功能：T日买入分级B，当天再买入分级A，可瞬间合并为母基金然后在二级市场卖出，来间接实现分级B的卖出。

　　上交所分级可以大幅降低极端市场风险。标的指数大幅下跌时，分级B具有杠杆效应、往往处于跌停位置。对于深交所分级B来说，投资者要么等待T+1日卖出分级B，要么T日买入分级A、合并为母基金，然后按T+1日收盘净值赎回。对于上交所分级B，投资者T日就可以买入分级A之后合并为母基金。

　　上交所分级的实时分拆合并，也使高频交易群体可以顺利参与，开发日内高频交易策略，提升分级A、分级B的流动性。