作者：陈亿飙，开物资本合伙人。
我从2010年起用了很长的时间来观察和研究国内外体育产业和行业内主要体育公司,2011年开物资本投资了体育之窗(全名“北京体育之窗文化股份有限公司”),2015年11月13日体育之窗新三板上市,这是目前国内体育产业综合运营第一平台。
我涉足体育领域五年多,因为项目的关系可以说一直都在密切关注这个行业。从2010年当时整个行业处在低谷、很多人看不懂,到去年年底46号文((即《国务院关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》))出台前后小两年来体育产业井喷,各方力量千军万马挤进来,可以说我都是亲历者和见证者。
中国体育行业无疑正在迎来发展的黄金时期。我在几年前投资的时候的判断这个行业一定会放开,当时唯一不确定的是什么时候放开、放开幅度有多大。没想到,这一天这么快就到来了,而且声势还是这么浩大,有些意料之外却在情理之中。
过去五年间,我几乎没有在任何公开场合讲过体育,也很少谈及开物资本当初关于体育之窗的这笔投资。现在整个体育产业正在走向市场化,体育之窗自己也走向了资本市场,是时候把过去五年多来对于这一领域的观察和思考做一个分享了。
体育产业一定会出大东西 时间或早或晚
2010年前后,开物决定围绕大的消费升级去做一些重要的投资,我们确定的方向是大的文化产业领域。当时的背景是影视已经冒头了,接下来还有旅游,排在最后的是体育。
这几个里边,影视当时最为成熟、也能看到赚钱的模式了,只是我们内部在研究完国际影视产业发展历史以及商业模式之后,一个基本的判断是影视领域会比较难出现大公司。因为这个市场整体高度分散,明星很多,影视公司很多,很难形成所谓的垄断性和规模优势。
即便在今天,好莱坞有所谓的六大电影公司,它也没有形成一个谁占据完全绝对优势的局面,你还是可以看到会不断地冒出来一些新的明星、新的片子、新的公司。影视这种商业模式本身是不支撑出现巨无霸式大公司的。这一点不是我们特别喜欢的。
旅游行业也是那个时候正在兴盛,很多OTA公司把原有线下旅游的业务开始往互联网上搬,传统旅游企业受到打压,开始尝试反弹。这是一场混战,我们也在高度关注。
接下来我们就看了体育。体育那时的情况是因为足球反腐,整个行业正处在历史最低谷。但是我在比较完影视和旅游业以后,一个很清晰的想法就是,如果让我选,我宁愿去选择体育行业,这个行业不可能再差了只能向好的方向发展,而且未来有巨大机会,是布局的大好时机。
深度研究欧美的体育行业发现,它其实比以好莱坞为代表的影视行业、娱乐,旅游等产业大出太多了。无论是成熟度、影响力,还是消费者的黏性和忠诚度,体育产业都是非常让人吃惊的。
这个行业一个显著的特点就是高度集中。如果说影视行业高度分散,用户众口难调,那体育产业的资源呈现的就是垄断性质,各种顶尖的赛事往往只有一个,NBA就一个、FIFA就一个,世界杯就一个很难有新的势力冒出来能再造一个什么东西。
换个说法就是这个行业容易产生巨头,容易沉淀、集中,容易形成垄断,不容易复制和再造。西方体育行业过去那么多年的发展都印证了这一点,想重新造一个东西出来你不花费个几十年,都不太可能培育出来。这是体育行业的一大特点。
再回到中国当时的情况。当时国内体育行业几十年来都处在体制内,市场化基础很弱;而消费者又有极大的需求,他们每天通过电视、互联网看了太多欧美体育那些东西,需求完全市场化。也就是说,供给是体制内的,需求又是极其市场化的。
体育的供给方这一端,无论是联赛、俱乐部还是媒体所有的环节在过去几十年内几乎全是体制内的,需求方有钱花不出去,球迷们看国内赛事就是不爽不high,想花钱也花不出去,实在没办法了他就跑到欧洲去看,花几万块钱他也愿意去看,在国内买400块钱一张票他都觉得贵。
你会发现这个市场有着很奇怪的扭曲的地方,这同时也意味着它蕴含了大量的机会。这也是中国体育产业的一个独有特点,国内现在已经比较少,或者说以后几乎没有这种产业了。
再返回来,顺着消费升级这条大路径接着研究,衣食住行已经被投得差不多了,而吃喝玩乐上的音乐、娱乐、影视都已经比较市场化,就剩下一个体育了,并且还很有可能是最大的一块潜力市场。
所以我们当时就感觉,只要市场开放了,体育这块将来一定会出来大的东西,可以说是巨型的东西,绝对不是小规模的。从我们投资的角度来看,一个行业里面能不能产生巨大东西,这是非常关键核心的一点。
当你分析完所有这些后,你就会明白体育要么不开放,要开放就是一个爆发性的。它不会是开一个小门缝,一点一点开,或者行业一点一点发展,慢慢往前推动。它一定是急风骤雨似的、爆发式的发展。
它这一点跟影视行业截然不同。影视行业当初放开的时候,整个行业短时间内就爆了,但是多点爆破,高度离散,几乎到处都是爆点,想一下子抓一大把基本不可能。但是体育只要门一打开,足球、篮球、排球这些主要竞技的球类你抓住了,就意味着整个市场90%的市场都占去了。毫不夸张地说,这个市场远不是二八法则的市场,而是九一法则。
