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曾军:痛定思痛,散户应当如何投资?

中国日报网曾军 2015-07-09 09:12:16

作者:曾军

熟信创始人,人文经济学会特约研究员

我们散户是最可怜的。本来钱就不多,不投资,是等死——银行存款利率跑不过通货膨胀,投资呢,是找死——即使没有碰到骗子,通过正规渠道炒股,也往往欲哭无泪。

痛定思痛,散户应当如何投资?先说结论:

1、别炒个股(认为自己是股神的朋友可以不看下面内容)。

2、忍不住想分享股市红利,定投指数型基金。

3、寻租。

炒股赚钱靠这四样:运气、资金、信息、判断,重要性递减。你如果认为自己运气比别人好,应该去香港买六合彩,而不是买股票。

资金越多,平均管理成本越低。假如散户有10万元,即使通过努力,年化收益率达到巴菲特的水平21%,扣除机会成本(定存利息),净收益不到2万元。

代价呢?研究、操盘有没有用另说,需要消耗时间,这些时间原本可以有产出的。你如果时间不值钱,甚至闲得慌,可以把炒股当娱乐。你如果时间值钱,或面临重要机会(学习、升职、生意),炒股就得不偿失。

谁有信息优势,能够预测甚至控制股票价格呢?决定政策的官员、公司高管、大机构操盘手……当你听到“内幕消息”,一定要小心。两种可能:

大部分情况下,它是假的,不能信;小部分情况下,它是真的,但没用——有太多人比你离消息源近,在你听到之前,他们已经通过购买将股票价格抬高了,你去就是接盘。

判断?并不是因为你判断正确,所以你赚钱了,而是因为你赚钱了,所以你判断正确。赚钱了,自己英明,赔钱了,运气不好,这是人性。有句口诀,常念可以减少亏损:“我不是股神。”

你如果没有其他投资渠道,又想分享股市红利,怎么办?巴菲特说:“通过定投指数型基金,一个什么都不懂的普通投资者可以战胜七成的专业投资者。”

指数型基金按权重投资股票,反映市场平均收益。你不需要战胜市场,跟上市场就可以了。承认自己没有能力区别好股坏股,没有能力预测高点低点,虽然每天都不是股市里最幸运的人,但也不是最不幸的人。

要想获得超额收益,就得寻租——问自己凭什么赚这个钱。凭资格,你有北京、上海户口,有资格低息按揭买商品房,其他人就只能干看着你赚钱。凭知识,有的人信用很好,别人不了解,但是你了解,现在他缺钱了,你可以用熟信借钱给他赚利息。拥有资格和知识的人越少,租值越高。你如果不清楚凭什么,就不要投资,因为天上不会掉馅饼。(转自微信公众号:人文经济学会)

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编辑: 吴桂霞标签: 散户 指数型基金 定投 股灾 投资股票
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