首批中小企业私募债预计6月中旬推出，首单有望花落温州。昨天下午，温州中小企业发展促进会与天风证券签署合作协议，共同在温州地区开展中小企业私募债试点。温州中小企业发展促进会周德文会长表示，目前温州地区有100多家企业正在积极准备参与试点，预计私募债票面利率将超过10%，发债企业需要承担的年化总融资成本将超过15%。

周德文昨天告诉记者，中小企业私募债发行要经过三个主要步骤，券商审核、交易所备案和战略投资者进入。有分析表示，首批中小企业私募债将于6月推出，预计30-40只，首批融资总规模10亿元-15亿元，平均期限则是2-3年。5月22日，上交所、深交所分别公示，中小企业私募债券业务试点正式启动。

首批中小企业私募债利率水平如何？周德文表示，其利率水平将高于银行贷款利率，低于温州当地民间借贷利率。他认为发债企业需要承担的融资成本，每月利息将超过1分4，以此计算企业年化总融资成本将超过15%。“中小企业私募债在成熟市场有‘垃圾债’之称，其特点就是风险大、回报高”，周德文说。

此次交易所试点办法明确表示，中小企业私募债券为未上市中小微型企业以非公开方式发行的公司债券；中小企业私募债属于高风险、高收益品种，合格投资者应当具备一定的风险识别与承担能力，充分知悉私募债券风险，依据发行人信息披露文件独立进行投资判断，自行承担风险。银行、保险、基金、券商、信托及其发行的金融产品，均可投资私募债。据了解，有关办法规定中小企业债利率设定上限为一年期基准利率的3倍。目前市场对首批上市的企业抱有较高预期，“第一批应该是较好的企业，其债券收益率应有保障”。

所谓中小企业私募债，即指定向或非公开发行，发行者向200人以下的投资者发放的债券。目前其试点范围为北京、上海、广东、浙江、江苏、天津等六省市，而国务院新近批设的温州金融改革综合试验区更具先行优势。