据新加坡《联合早报》6月10日报道，瑞士银行（UBS）相信，全球主要经济体会持续接力量化宽松，充裕的流动性将对证券市场有利，展望最佳的是欧元区证券市场，亚洲也仍是亮点，但个别市场间有差异，如对新加坡股市的展望较为谨慎。

瑞银财富管理亚太区投资主管陈敏兰表示，瑞银此前一直建议“减磅”新加坡股市，近期才上调为“中立”，主要是因为注意到上市公司的盈利展望有复苏迹象，但整体而言仍然趋弱。

她指出，劳动力供给吃紧的大前提限制了企业的盈利空间，新加坡经济增长也已经从之前的6％至7％，下降到2％至3％的新常态，这样的局面预计在短期里不会改变。

陈敏兰认为，新加坡的长期比较优势集中在金融、资讯科技、科研等领域。但是，若从买股的角度来看则市场目前缺乏值得持有的标的，即使是被许多分析师看好的银行股也并不是很吸引人。

“在一个利率趋势向上的大环境下，银行理论上应该表现得较好，但银行股已被太多人视为是理所当然的加磅行业，因此已经被机构大量增持。”换言之，陈敏兰觉得银行股已经处于合理估值。

陈敏兰也提到，新加坡房地产市场的低潮料将持续一段时间，而政策通常要在房价下跌11％至25％后才会开始放松，私宅和组屋转售价目前从高点回落约6％和9％，也就是还要再跌5％至10％政府才可能放松政策。

针对全球趋势，瑞银财富管理全球投资主管海菲尔（Mark Haefele）表示，各种迹象都显示充裕的流动性会持续，欧洲中央银行已从美国联邦储备局接棒，亚洲央行中也已有三分之二陆续开始放宽货币政策。

他指出，美国通货膨胀率仍偏低，股市指数虽处于高位但预期本益比仅略高于20年均值，就是说并没有大量泡沫，而企业的整体现金储备也十分充裕，这都意味着投资组合仍应以证券为主，在债券上则要注重高收益债券。

瑞银偏好发达市场证券，对新兴市场证券整体持负面看法，只看好其中的亚洲新兴市场，原因包括：亚洲最能从低能源价格中受益、上市公司盈利处于增长趋势、经济基础在不断改善并可抵御利率攀高的影响等。

陈敏兰强调，亚洲的长期发展潜力源自人口增长、城市化、连通性增强、结构性改革等，具有投资价值的领域包括电子商务、消费者服务、医疗、保险、旅游等。

至于具体市场，瑞银在除日本外的亚洲看好印度、中国台湾和菲律宾股市，也建议关注中国股市，但提醒说这必须能够紧跟政策导向和步伐，但从估值来看瑞银目前给予中国股市的评级是“中立”。