星展银行柯大任:至明年底料加息五次 美联储将采渐进式加息步伐
据新加坡《联合早报》12月16日报道,经济师预料,美国联邦储备局为避免市场恐慌,将会采取渐进式的加息步伐,从现在到2016年底加息五次,每次25个基点。
星展银行经济与外汇研究部董事总经理柯大任(David Carbon)认为,美国的就业情况并没恢复到2008年之前的水平,主要靠保健业支撑,同时通货膨胀率也偏低。如果真要符合这两个条件,可能得等到两三年后才是适当的时机。
从就业人口当中的非农就业人口比例来看,美国的就业率比2008年之前的正常水平低30%;如果排除保健业,就业率更是比之前少了45%。同时,过去近四年美国的核心个人消费通胀率其实持续走低,如果细看占经济六分之一比例的货物,过去近三年其实是处在通缩状态。
然而,联储局还是选择提早加息,柯大任相信联储局是希望有更多时间和空间,在不干扰市场的情况下,采取循序渐进的加息步伐。
柯大任说:“但是要慢慢加息,就得及早开始。目前看来应该是会一边观察一边决策。这样其实是充满风险的,因为无法预知下一次会不会加息。如果是时机已成熟才开始加息,就可以清楚知道一年加息几次,每次多少个基点。但按照目前的情况来看,也似乎没有其他的路可以走。”
柯大任相信联储局不会每半年才加息一次,这会引起市场许多的猜测和不安,违背他们要安抚市场的原意。他预测截至2016年底会加息五次,每次25个基点,这比市场预测的三次来得多。
联储局加息对亚洲市场来说已经是预料中之事,柯大任认为亚洲经济的基本面仍强劲,经常账户有盈余,因此不会受到太大影响。1994和2004年联储局加息的经验,也显示资金会流入而不是流出。
对于2016年的展望,柯大任感到乐观。明年,美国相信会跟过去五年一样,取得2.1%至2.2%的增长;欧洲和日本明年预计可取得1.4%和0.9%的增长,亚洲则是5.9%。
他也说:“对新加坡来说,环球经济表现比美国加息的影响更大,因为新加坡和香港一样,是非常小的经济体。因此,如果明年环球经济有所增长,新加坡就会表现更好,预计增长会是2.1%。”
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