原标题: 券商强势冲关缘何无人响应？

　　尽管券商股盘中再度发力，一度带动上证指数创出8月以来反弹的新高，但在缺乏响应者以及年线的压力之下，A股尾盘还是出现了大幅跳水走势，沪深两市股指双双以绿盘报收，两市成交则再度逼近万亿元大关。究竟是什么原因使得股指在冲关之际再度出现回调，市场热议的“二八风格”转换究竟能否来临呢?

　　从股指全天的走势来看，在周一蓝筹股带动股指大涨之后，周二周三蓝筹板块明显处于休整状态，但以创业板为代表的中小盘却并未出现接过领涨接力棒的情况，反而处于持续调整的态势。这一点在周三券商股盘中发力之后表现的最为明显，创业板指数只是在短暂跟风上行之后很快就出现继续回落走势，其回调要明显早于主板走势。而响应者的稀少也使得主板指数随后出现大幅回落，带动股指翻绿。上证指数最后报收3636.09点，下跌15.68点，跌幅0.43%，成交4199亿元;深成指报收13007.87点，下跌131.26点，跌幅1.00%，成交5768亿元;创业板指数报收2783.94点，下跌55.91点，跌幅1.97%，成交1333亿元。两市全天资金净流出154亿元。

　　从近来的市场舆情来看，尽管有不少策略分析师都看好春季行情，但对于市场能否出现二八风格切换却存在不少的争议，而争议的焦点其实就是对于后续增量资金是否会大举入市的预期。看好风格转换的分析师明显对于增量资金入市的预期较为乐观，而认为风格转换难以出现的分析师则态度要更为谨慎一些。

　　就笔者看来，想要出现增量资金大举入市的情况，首先需要的是市场要有明显的赚钱效应，仅仅依靠所谓的“资产荒”时代的概念，固然能吸引一些如保险资金等专业机构投资者的入市，但在中国以散户为主体的股市中，显然并不充分，而广大散户在6月“股灾”阴影过去不久的背景下，再度大举入市的意愿明显不会太强。

　　这或许也就决定的了A股市场短期之内要想出现像上半年那样大涨、疯涨的局面不太现实。从监管层的意图来看，出于推出注册制的现实需求，其希望股市保持一定的上涨，但明显也不希望看到股市涨势过猛，这也意味着A股2016年最为现实的走势或许就是小幅慢涨。

　　从市场的筹码供应来看，进入明年1月后，持股5%以上的股东又能减持套现了，对于一些股价已经完全从股灾中恢复、甚至再创历史新高的个股而言，其抛压无疑将大增，而这一部分个股将以小盘股为主。对于那些仍然在低位徘徊震荡的蓝筹股而言，除了少数被险资相中举牌的个股之外，大部分个股股价要想大幅回升难度不小，除了少有增量资金关注之外，国家队护盘时形成了大量套牢盘也是其不得不逾越的一大难关。

　　或许，这就是为什么周三券商股大涨冲高之际，市场响应者却十分稀少的现实原因。在没有十足把握站上年线之时，主力以退为进，通过夯实底部来度过年末这一段资金波动期是更为明智的选择。对投资者而言，在股指下跌空间有限，上涨难度又较大的情况下，多注重自己投资的安全边际，选择那些股息率较高、或者大股东会保住增发价等安全边际较大的个股是更为明智的选择，放低收益预期，控制风险，追求更高的风险收益率，或许才是在A股长期盈利的关键之道。