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半路撮合配对?新光集团二度借壳选定方圆支承

上海证券报邵好 2015-12-28 07:05:44

半路撮合配对?新光集团二度借壳选定方圆支承

  有熟悉资本运作的资深人士表示,上市公司重组缄默期常常会因为各种原因更换交易对象,但是,考虑到披露过于复杂,以及其他监管因素,并不会对外披露,只是一直宣称推进重大资产重组。因此,尽管新光集团不太可能早在7月份就和方圆支承重组,但在*ST金路出事之后,其很可能就已萌生退意。

  作别*ST金路尚不足一个月,新光集团就火速找到了第二个“下家”,拟作价约111.87亿元借壳方圆支承。

  自6月初起停牌的方圆支承今日发布公告称,公司拟以发行股份的方式,向新光集团、自然人虞云新购买其合计持有的万厦房产和新光建材城各100%股权(下称“标的公司”),同时配套募资。借壳完成后,周晓光、虞云新夫妇将成为上市公司的实际控制人。

  对照方圆支承的停牌日期和此前*ST金路的借壳方案(已终止)公布情况,不难发现其中的“时间差”。一直未公告更改过重组对象的方圆支承,停牌启动重组之时,新光集团正与*ST金路打得火热。究竟是方圆支承抛旧迎“新”,还是新光集团早已瞧出*ST金路的风险而另选“备胎”?还是两种情况均有发生?

  火速二次借壳

  交易方案显示,方圆支承拟以11.54元每股的价格,向新光集团、自然人虞云新发行9.69亿股,作价111.87亿元购买其合计持有的万厦房产和新光建材城各100%股权。

  同时,方圆支承还将以不低于15.36元每股的价格,募集不超过32亿元配套资金,拟用于义乌世贸中心、千岛湖皇冠假日酒店及附楼、新光天地三期等项目的开发建设及补充流动资金。

  交易完成后,万厦房产、新光建材城将成为方圆支承全资子公司,新光集团将成为上市公司控股股东,周晓光、虞云新夫妇将成为实际控制人。加上拟收购的资产规模远大于上市公司当前资产,因此,此次交易构成借壳上市。

  对于未来业绩情况,新光集团、虞云新承诺:标的公司2016年合计净利润不低于14亿元;2016与2017年累计实现的合计净利润不低于27亿元;2016至2018年累计实现的合计净利润不低于40亿元。

  方圆支承表示,通过本次交易,公司将转变成为一家具备较强市场竞争力、区域领先的房地产开发和商业经营企业,从而有利于提升上市公司持续经营能力。

  新光集团并非A股“新人”,就在一个月之前,其刚刚终止了对*ST金路的借壳,转而选择新的壳体。

  然而,在迎娶新光集团的路途中,*ST金路已然问题缠身、难以自保,公司董事长张昌德因违纪问题已遭立案调查,董秘刘邦洪则因涉嫌刑事犯罪已被四川省德阳市公安局刑拘,这些都对公司重组带来实质性障碍。

  重组“时间差”

  遇到“苦心上市”的新光集团,方圆支承也有望迎来不小的改变。可是,纵览其停牌历程,其与新光集团究竟何时碰出“火花”却值得思索。

  记者查阅公告发现,方圆支承早在今年6月1日就宣布拟披露重大事项而停牌,彼时,新光集团正跟*ST金路还在热恋期,尚未对外公布具体方案。

  到了7月21日,方圆支承披露了稍显具体的停牌公告,确认筹划的重大事项为重大资产重组。这意味着,其已经与重组方达成了初步的意向,相关中介已经可以进场展开工作了。可是,此时的*ST金路正顺风顺水,股价也因新光集团借壳按部就班推进而不断飙涨,并没有显示出任何“另寻他人”的迹象。

  “从时间对照来看,只有三种可能,一是方圆支承一开始的重组对象不是新光集团;二是新光集团在7月份就意识到了*ST金路的风险,开始重新找借壳标的;三是上述两种情况均存在。”有投行人士称。

  首先来看第一种情况,方圆支承在启动重大资产重组时的交易对象并非新光集团,只不过后来由于种种原因而变为新光集团。不过,方圆支承的例行公告却从未有过相关信息披露,一直都表示正在积极推进重组。

  “如果按照方圆支承公告所言,其没有变更过重组对象,那可推测新光集团彼时就已经和方圆支承有所勾兑。但这完全不合常理,其已经拿出方案,*ST金路的股票都已复牌,新光集团犯不着再去找其他重组方。况且,寄望保壳的*ST金路也不会同意。”上述投行人士分析。

  有熟悉资本运作的资深人士表示,上市公司重组缄默期常常会因为各种原因更换交易对象,但是,考虑到披露过于复杂,以及其他监管因素,并不会对外披露,只是一直宣称推进重大资产重组。

  其分析,尽管新光集团不太可能早在7月份就和方圆支承重组,但在*ST金路出事之后,其很可能就已萌生退意。

  同时,方圆支承公告显示,其在10月8日披露,有意转让所持马鞍山农商行股权。“转让所持金融股权往往是为了理顺上市公司体内资产,减轻后续重组中的负担。”该资深人士认为,这种实质性动作说明方圆支承确已找到了靠谱重组方,考虑到此时新光集团已为*ST金路烦恼不已,其另觅新重组方的可能性较大。“重组本身就是你情我愿,现在看来,两家公司都是重组半路中找的对方,至于具体时间点,哪只有公司自己才知道了。”(⊙记者 邵好 ○编辑 孙放 )

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