年末冲时点揽储“金口难开”民间“高利贷”也喊不赚钱

　　虽然民间资金价格疲软，但同业资金的价格却并没有一直徘徊于谷底，隔夜Shibor值已经接近5月份以来的最高点

　　“冲时点资金漫天要价，银行口子方坐地还钱”的日子，似乎已经一去不返了。

　　“现在很少有好口子开出来，比较靠谱的口子非常抢手，资金方都不敢要高价，与去年相比价格跌去了大半”，一位资金银主对《证券日报》记者表示，“另外，与每年年末最后几天价格迅速上涨不同，今年‘倒计时’期间的价格比12月中旬时还低呢。”

　　价格不给力 银主慨叹“伤不起”

　　对于商业银行来说，今年年末考核或许是近年来压力最轻的一次。

　　2014年11月份以来，央行连续数次降息、降准，资金面流动性宽松，商业银行虽然难以逆转存款增速放缓甚至减少的局面，但仍旧凭借着理财产品的吸金能力掌控局面。更为难得的是，今年三季度末，“高压”多年的存贷比警戒线被放松，商业银行的主动权进一步扩大。

　　然而，这种宽松的局面对于习惯了冲时点的银主和掮客来说，则变成了一种煎熬。

　　在往年冲时点揽储的交易中，银主由于掌握了资金，往往处于优势地位，对于价格、定金、交易地点、交易方式都有着一定的选择权。然而今年年末，银主似乎有些高调不起来。

　　“往年越临近时点资金价格越高，因此口子方愿意提前预订资金，每年圣诞节前后，我的资金早已经被预定一空，此后所需要做的只是等到12月31日之前把资金秒转到在对方银行开立的账户，并于次年元旦后把钱秒转回来，但今年一些原有合作伙伴都表示不缺钱”，福建地区一位银主对《证券日报》记者表示，“我现在正在抓紧时间寻找新口子，但是对于价格就不抱太大期望了。”

　　本报记者观察暗访得到的数据发现，从12月中旬以来，冲时点资金的价格确实不涨反降。12月中旬的报价大致是“资金停留4天，一共贴息千分之三”，而目前的最新报价大多已经跌至“资金停留5天，一共贴息千分之二点五”。从银行的类型来看，地方城商行的资金价格比较低，甚至低至“资金停留6天，一共贴息千分之二点一”，而少数高风险地区的信用社给出的揽储资金价格相对较高，最高可以接近“每天千分之一”。

　　《证券日报》记者计算发现，按照较为具有代表性的“资金停留5天，一共贴息千分之二点五”来计算，资金的年化收益率约为18.25%，为目前央行规定的一年期贷款利率的四倍以上，似乎仍可以达到“高利贷”的标准。但是，资金方却仍在抱怨冲时点业务如今已经不赚钱。

　　“虽然冲时点的价格看似很高，但是由于现在资金的闲置率非常高，银主的真实年化收益率已经是非常低的，再扣除给一至两手中介的手续费，多数银主并不赚钱，只是不愿意资金一直趴在账上罢了。”

　　“目前银主的资金成本成为了冲时点揽储能否达成的关键”，一位身处西部地区的中介对《证券日报》记者表示，“只有银主确实是一手资金，成本较低，我们才愿意牵线，否则最终很难谈拢。”

　　“现在多数银主已经带着资金转作贴息定存，这类业务的价格也不算高，但是胜在体量比较大，多数是亿元量级的，而且期限较长，可以提前锁定中长期（一年甚至三年）的价格”，该中介进一步“游说”化身银主的本报记者“转行”，“冲时点业务现在不确定性太高，很难赚钱。”

　　同业资金价格上扬 Shibor值逼近5月份以来高点

　　虽然民间资金的价格比较疲软，但是银行同业资金的价格却并没有一直徘徊于谷底。《证券日报》记者注意到，12月25日，隔夜Shibor值已经逐步上涨并向2%靠拢（达到1.934%）。事实上，今年5月份以来，仅是三季度末的9月28日，隔夜Shibor值曾经高于这一水平。

　　两类资金相背离的价格走势背后，或许说明了银行并不一定是完全不差钱，而是难以承受成本过高资金，寻找更加“物美价廉”的资金。

　　在2013年所谓钱荒之际，同业资金曾经创出史上天价——当年6月20日，上海银行间隔夜Shibor大幅飙升至13.44%，隔夜拆借利率最高达到30%，有交易员甚至吐槽“没见过隔夜30%的交易员，人生是不圆满的”。然而仅仅两年多时间后，一切已经发生了翻天覆地的变化。

　　记者注意到，银行间同业资金的价格在今年6月1日达到了今年截至目前的最低值，隔夜Shibor值跌至1.027%，此后虽然逐步“上楼梯”，但较2013年和2014年同期的资金价格不可同日而语。本报记者进一步对比数据发现，1.027%不仅仅是今年隔夜Shibor值的最低点；在上海银行间同业拆放利率网站公布的近9年的数据中，仅2008年12月份和2009年曾经出现隔夜Shibor值低于1.027%的情况。

　　同业资金价格触底反弹，对于资金融出方来说，无疑是个好消息。数据显示，12月25日，1年期限Shibor值昨日停留在3.35%。目前金融机构一年期贷款基准利率为4.35%；一年期存款基准利率为1.5%。部分中小机构利率上浮接近1.5倍，一年期存款利率可以达到2.25%。也就是说，同业资金存在一定的利润空间，资金融出的主动性自然更强。此前的今年中期，由于同业资金价格与存款利率接近，融出方已经无利可图。当时1年期限Shibor值约为3.4%，一年期存款基准利率如果按照1.5倍的利率上浮上限计算，可达3.375%，即便是大额存单业务的一年期存款利率目前也普遍达到了3.15%。