受年初以来全球经济复苏乏力、国内宏观经济下行压力较大的影响，1月中国证券市场投资者信心指数在连续4个月上升后有所下降，投保基金发布的最新调查显示，1月份投资者信心总指数为44.9，但多数投资者认为目前大盘继续下跌的空间不大，抗跌性较强。

　　尽管1月份大盘经历了较大幅度的下跌，但是调查结果显示，多数投资者认为目前大盘抗跌性较强。1月大盘抗跌指数达到53.8，仍保持在50中性值以上。其中，认为上证综指在未来1个月内下跌10%的可能性较大的投资者占27.9%；认为上证综指在未来6个月内下跌30%的可能性较大的投资者占16.5%。在经历了前期快速下探后，多数投资者认为市场已步入底部区域，继续下行的空间有限。

　　与此同时，有近六成投资者看好大盘下跌后的反弹能力。1月大盘反弹指数为45.5。如果上证综指在未来一个月内下跌10%，预计在接下去的一个月涨回去的可能性较大的投资者占28.6%；选择“可能”的投资者占30.9%；认为可能性较小的占33.8%；另有6.7%的投资者选择“不确定”。

　　不过，超半数投资者认为大盘未来以反弹整固为主。1月大盘乐观指数为41.9。其中，投资者认为上证综指在未来一个月会上涨的占14.5%；41.0%的投资者看平；认为可能下跌的占31.9%；另有12.6%的投资者回答不确定。预计未来3个月会上涨的投资者占20.0%；34.3%的投资者看平；认为可能下跌的占30.5%；回答不确定的投资者占15.2%。可以看出，超过五成的投资者认为大盘未来将以反弹整固为主。

　　对于股票估值，调查结果显示，有近六成投资者认可目前股票估值水平。1月股票估值指数达到45.3。其中，15.5%的投资者认为目前股票价格低于其真实价值或合理的投资价值；43.4%的投资者认为差不多；23.2%的投资者认为目前股票价格高于其真实价值或合理投资价值；另有17.9%的投资者回答不确定。

　　不过对于具体操作，有近半数投资者倾向持仓观望。1月买入指数为42.3。其中，在未来3个月内考虑增加投资于股票资金量的投资者占比9.9%；考虑减少资金量的占22.3%；48.5%的投资者选择维持现有资金量；另有19.3%的投资者回答不确定。可以看出，在大盘震荡筑底的背景下，近半数投资者以持仓观望为主。

　　投资者认为国内经济政策对股市的影响有待观察。1月国内经济政策指数为45.6。其中，有23.1%的投资者认为国内经济政策将会对未来3个月的股市产生有利影响；30.3%的投资者认为影响不大；30.5%的投资者预计可能产生不利影响；回答影响不确定的投资者占比为16.1%。（曾福斌）