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　　野村：国际资本已开始逃离欧元区

　　2014-08-25 16:22:51

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　　新浪财经讯 北京时间8月20日消息，一度深陷债务泥潭的欧元区外围国家国债收益率跌至历史新低，引发大家对欧元区债市泡沫的担忧；此外，受乌克兰危机的影响，近两个月欧洲股市表现糟糕，大幅落后于美国股市和新兴市场股市。事实上，根据国际投行野村(Nomura)的分析，国际资本已经开始逃离欧洲。

　　欧洲央行[微博]发布的国际收支数据显示，6月份欧元区固定收益资产(债券)出现资金流出，不过股市的资金流入态势尚未逆转。

图 欧元区债市资金流向(左图)与股市资金流向(右图)

　　野村分析师在报告中指出，虽然6月份股市仍实现资金流入，但7月份必然是大幅流出的：

　　“欧洲央行的数据与美股财政部公布的国际资本流动数据是一致的，后者也显示美国投资者买入欧元区股票的行为在6月份得以持续。这与我们获得的高频数据相悖。高频数据显示股市资金流入在6月底发生逆转。因此，平均起来，6月份的数据并不那么糟糕。但很明显，7月份的官方数据应该显示资金大规模转向。”

　　在野村看来，欧元区的资金流出并非短期现象，而是中期趋势：

　　“最近资金流向的转弱可能部分受到俄罗斯和乌克兰因素影响，属于暂时性因素。但我们坚持认为，现在所发生的属于中期资金流向趋势逆转的一部分，7月份的官方数据将会确认这一新趋势的形成。”

　　毫无疑问，如果资金继续流出欧元区债市和股市，欧元汇率将会继续下跌。野村依然战略性做空欧元。(松风 编译)