近年来，民间借贷风起云涌，在正规金融体系之外，以私募、担保、小贷公司等为代表的新兴金融机构，以及实体企业和个人都广泛参与到这场大潮当中。潮水退去，我们才能看清谁在裸泳。托尔斯泰说，幸福的家庭都是相似的，不幸的家庭各有各的不幸。然而在这场盛宴里，成功的融资各有各的特色，失败的融资却都是相似的。

从最近曝出的民间借贷案件来看，几乎都具有非法集资的特征。其实，非法集资一词并不是专有的法律名词，而只是一个通称，具体可以分为集资诈骗和非法吸收公众存款。二者的区别在于，是否具备主观故意和是否有真正的投资项目。无论归属于哪项罪名，在实际案例中，都有着一些相同的元素。首先是高息诱惑，回报率远远高于基准利率的四倍。其次是高额返点，每笔投资都能一次性拿到数额不等的奖金。最后是职业的资金掮客，他们的出现与高额返点是直接相关的，这些人员有着金字塔形的组织构架，往往以一个团队的面目出现。哪里有项目，就闻风而动，蜂拥而上。返点的形式也各不相同，有人头奖，有额度提成等，一笔资金中不菲的比例就被他们拿走。

问题当然不只是资金掮客造成的，他们不过是在需求之下应运而生。非法集资的发起人从一开始就需要借助职业掮客的力量来迅速吸引，他们之间只是相互利用的关系。非法集资案件层出不穷，追根溯源，还是因为当前并不完善的金融体系造成的。但是，这些又是我们短期内所无法改变的现实。每一例非法集资案件背后，都牵带出众多不幸的家庭。我们现在能做的，也是当务之急，应思考如何把不幸降至最小。

笔者报道过多起非法集资案件，一开始曾误认为民众金融知识匮乏是非法集资猖獗重要原因。然而随着了解的深入，“素质论”就不攻自破了。因为受害人不乏外企白领、公务员、私营企业老板，涵盖范围极广。投资者并非不了解其中蕴藏的高风险，但由于银行长期负利率，投资渠道匮乏，民间借贷成了无奈之举。当然，投资者教育也应当加强，一些带有网络传销性质的案件中，受害人员大多分布在小城市、县城，没有接触过任何的金融投资知识。如果能够加大力度打击网络传销犯罪，普及民众金融知识，这些悲剧是完全可以避免的。

投资者还有一个常见的误区，认为民间借贷不受法律保护，在对方违约的情况下，忍气吞声吃个哑巴亏。但法律专业人士介绍说，虽然非法集资合同法律上没有效力，但在民事领域里，却可以追讨借款。不过，在现实操作中，倾巢之下难有完卵。如何讨回借款，维护自身权益，也是大有学问。

在笔者接触到的案件里，较为常见的是投资者自发成立债权委员会，由一些有精力、有能力的投资者牵头组建。今年曝出的中担事件和上海兆能事件都是如此。自救还是他救，要取决于具体的情况。像中担和兆能本身具有一些资产，倘若走破产程序，价值可能大打折扣。如何把集资企业旗下的资产最大程度盘活，对于债权委员会至关重要，这就需要在人员构成中有财会、法律、经营等专业人士参与。但因为这类组织是自发成立，架构松散，甚至有部分人各怀鬼胎，真正成功的例子并不多见，司法程序就成为最后不得不走的一道程序。

可喜的是，越来越多的受害投资者有了自救的意识。自救与他救背后蕴藏的更重要的逻辑是谁应当为风险买单，政府是否有义务来兜底。民间借贷本就是个人的投资行为，在做决策之前就应当充分衡量风险收益。投资者教育急需加强，但真正的成长往往是需要付出代价的。