阔别投资者近18年的大额可转让存单发行在即，中国的利率市场化终于又迈出了坚实的一步。结合利率市场化改革的总体思路：先外币、后本币；先贷款、后存款；先长期、大额，后短期、小额。中国有望在一两年内完全实现利率市场化，以进一步推进金融改革。

其实，可转让大额定期存单最早产生于美国，主要是因为20世纪60年代，美国通货膨胀率大幅上涨，但是美国的Q条例规定商业银行定期存款不能突破一定限额。为了阻止存款外流，花旗银行率先设计了大额可转让定期存单以吸引企业的短期资金。

大额可转让存单与传统定期存款相比有以下优势：大额存单是一种标准化产品，有规定的面额，且面额一般很大，而普通定期存款金额由存款人决定，金额不确定；大额存单具有较高的流动性，可在二级市场上转让，而普通定期存款只能在到期后提取；大额存单的利率较高，在二级市场转让的利率由当时资金市场的供求关系决定，因此这也被视为利率市场化进程中的一个阶段。

中国利率市场化的实现首先将有效抑制影子银行扩张脚步，让金融更好地支持实体经济；其次，还有利于推进银行进行商业化改革；最后，还将有利于各类金融市场的发育及其功能的发挥。

总而言之，只有尽早实现利率市场化才能最终完成中国金融市场化的改革目标。