欧洲央行(ECB)行长德拉基(Mario Draghi)周四(11月27日)稍晚将在赫尔辛基发表的讲话，将为决策者们一周来的选边站队画上句号。

市场高度关注德拉基的讲话，他可能会暗示启动购债计划的时间点。德拉基讲话定于北京时间周四19:30出炉。

周四亚市盘中，欧元/美元几近持平，报1.2505。因德拉基上周为更进一步的宽松举措敞开大门，周一欧元/美元几乎触及四年低位1.2358。

但欧元之后反弹，本周至今已上涨近1%，原因在于对欧洲央行立即采取行动的预期消退。

瑞穗银行(Mizuho Bank)驻东京首席市场分析师Daisuke Karakama表示：“上周的一致看法是欧洲央行将于12月开始购债。但鉴于欧洲央行副行长康斯坦西奥(Vitor Constancio)等官员的评论，以及欧洲央行12月可能维持政策不变，市场开始买回欧元，本周这样的看法已经改变。”

因此前欧洲央行副行长康斯坦西奥称，欧洲央行在明年第一季将能判断是否需要开始购买主权债券，来激励欧元区经济，投资者对于欧洲央行可能于12月开始购债的预期受抑。

分析师指出，要启动量化宽松(QE)，德拉基不仅需要确定是否要采取行动以及何时采取行动，他还需要明确行动的内容。

鉴于新的刺激采购清单中可能包括公司、欧洲机构和政府发行的债券，这位欧洲央行行长正抓着同事们一起起草资产购买战略。

对于应当如何应对疲弱的通胀，欧洲央行管理委员会的成员们分歧巨大，有人认为还不需要行动，也还有人认为“我们已经晚了”。

有鉴于此，德拉基的第一项任务就是要评估一下各类资产购买方案的支持力度。

欧洲央行副行长康斯坦西奥周三表示，考虑是否部署新工具的最佳时机是在明年，届时将可以对目前已经展开的资产购买的影响作出判断。

荷兰银行(ABN Amro Bank)驻阿姆斯特丹宏观研究主管Nick Kounis说道：“他们倾向于采取更多行动，但还没有确定具体内容，管理委员会似乎分歧很大，不把政府债券纳入购买范围，他们将很难实现把资产负债规模扩大1万亿欧元的目标。”

在周四公布的数据或将显示欧元区通胀率继续滑向接近于零的水平，欧洲央行将于12月4日作出货币政策决定之际，德拉基在今天的讲话中或将重申任务的紧迫性。

德拉基上周五表示政策大门已经敞开，央行已做好准备通过更多重量级行动来拯救欧元区经济。他表示，必须以一切必要手段，尽快扭转通胀率“过低”的现象。

欧元空头周五迅速对他的讲话做出反应，推动欧元/美元自盘中高位1.2569回落至1.2375低位。