据《联合早报》12月2日报道，在楼市趋弱，未售出私宅单位越来越多的情况下，明年新加坡房地产发展商可能被迫削减新私宅价格，减幅高达15％。

　　但这可能会刺激新私宅销量，使到上市房地产公司的收入增加，进而推动它们的股价回弹。

　　新加坡野村证券研究行（Nomura）为此看好新加坡的城市发展（City Development)、凯德集团（Capitaland）和华业集团（UOL）等公司的明年业绩，给予它们“买入”的评级。

　　野村证券指出，由于明年未售出的单位数目增加，新加坡发展商可能在发展商合格证书（QC）条例下，被迫下调私宅价格，以迅速清掉手上的单位存货。

　　根据发展商合格证书条例，凡有外国股东的发展商（包括所有上市公司），必须在五年内完成所发展的私宅项目，并在取得临时入伙证（TOP）后的两年内，卖出所有单位，否则发展商将得缴付罚金

　　野村证券表示，目前中央区以外（OCR）的大众私宅项目，约八成单位受到这项条例影响。

　　虽下调私宅售价发展商也多能获利

　　它也表示，即便发展商下调私宅售价，大多还是能取得盈利。

　　野村证券说：“不包括主要豪宅项目在内，估计我们所分析的房地产公司，明年可为市场提供约6300个新私宅单位。这些私宅项目的平均价格是其土地成本的2.8倍。这包含我们预计的15％价格下调。”

　　它进一步指出，如果发展商削减新私宅价格，以每个单位200万元或以下价格售出，虽然这可能令到项目盈利率减少，使到私宅平均价格为土地成本的1.5倍或以上。但整体而言，发展商仍可从中获利，一些发展商的房地产销售收入还会比今年来得高。

　　野村证券估计，城市发展和华业集团有不少这类私宅项目，分别超过2300个和1800个单位。如果这两个公司明年下调私宅售价，项目所取得的房地产收入将会增加，业绩表现也将比今年更好。

　　按上月20日股价而计，野村证券估计城市发展、凯德集团和华业集团等公司股价有17％至33.7％的上涨空间。

　　另一方面，分析师对于政府是否会放宽降温措施持不同看法。

　　德意志摩根建富证券研究行（OSK DMG）认为，除非房价猛跌，否则政府不太可能会放宽降温措施。

　　瑞士银行（UBS）的分析报告却认为，美国联邦储备局可能在明年第二季开始加息，政府届时也将放松一些房地产限制。

　　报告说：“我们认为额外的买方和卖方印花税可能会减少以至撤除。我们也认为，由于房价下跌，政府可能会探讨调整房贷与价值比率（Loan-To-Value，简称LTV）。”

　　截至今年第三季，新加坡新私宅和转售私宅销量比去年同期下跌52％和34％，但同时期的的私宅价格同比仅下跌3％。