据《联合早报》12月2日报道，长期而言，美元兑新元汇率将呈上升趋势，但期间可能出现间歇性下滑。

　　三菱东京日联银行（Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ）环球市场研究部亚细安主管梁淑美昨天表示，日元目前的贬值幅度之大，使得它很可能在12月14日的日本大选之后回弹，这点或许对新元有利。不过，日元明年还是会恢复贬值，但幅度不会比今年来得大。

　　另一方面，基于油价下挫影响通货膨胀率等因素，美国联邦储备局很可能将在12月17发布的会议采取鸽派言论，这预料使得美元下滑，造成美元兑新元汇率下跌。

　　梁淑美表示，全球货币政策分歧将影响美元的升值；所谓货币政策分歧，一边是美国结束量化宽松政策（QE），另一边是日本和欧元区扩大购债务规模。

　　她认为，进入2015年，货币政策分歧将继续是重大的主题。直到最近，市场都认为联储局会在明年中提高利率，从10月的会议记录来看，联储局显得不太在意通货膨胀率。可是，情况已经出现变化，油价下挫干扰了这个局面，联储局可能会要通胀率达到一个水平，才会提高利率。

　　“这将会是更高的门槛，尤其是在目前油价走低的情况下，要让美元继续升值将是困难的事情。”

　　事实上，三菱东京日联银行目前正在探讨，是否把对联储局首次提高利率的日期预测，延后到明年9月。

　　“如果你谈的是明年6月上调利率，从现在至明年6月期间只有四个联储局会议。联储局不会等到明年6月才发出信号。到了12月、1月会议，他们就需要发出信号了。”因此，今年12月的联储局会议将非常重要。

　　梁淑美表示，美国的失业率已下跌，目前中位数在5.8％，高于政府的预期。但是，通胀率目前是1.6％，还必须再往上移到1.8％，联储局才会开始探讨提高利率。至于以薪水增幅来说，平均每小时薪资增幅没有什么起伏，维持在2％，联储局相信要等到薪资着增幅介于2.5％至3％时才会谈到要利率的上调。换言之，从这个情况来看，是否提高利率，通胀率和薪资增长会比经济增长和就业数据来得重要。

　　日本方面，除了来自贸易逆差和对外直接投资的结构性外流，由于日元已经在很大程度上贬值，因此日元进一步贬值的空间已经非常有限。

　　梁淑美说，根据预估，至少到日本大选为止，美元兑日元将维持在目前的118和119日元；大选过后，日元在明年第一季可能恢复到116日元的水平，之后才再次回到贬值状态。不过，日元在明年贬值的程度将不会比今年大。

　　梁淑美认为，日本也不太可能推出第三轮定量加定性货币宽松政策；第二轮刚宣布，而一般上之后还要经过一年半时间，政府才会再宣布扩大刺激规模。美元兑日元已大幅度上升，达到119日元的七年来新高。“基于日元已经大幅度下滑的事实，日元扭转损失的可能性非常高。”