今日，宋城股份(300144)发布一季度报，报告显示公司一季度经营业绩稳步增长，实现营业收入8,777.8558万元，同比增长23.85%；归属于公司普通股股东的净利润4,738.3723万元，同比增长15.85%；扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润2,663.8676万元，同比增长28.79%，高于预期。

旅游行业整体受压，宋城股份逆势首秀增长，提振市场

受区域性的自然灾害、流行疫病、政治因素等影响，据了解，一季度旅游板块不少企业都出现了不同程度的业绩下滑，在行业未来走势仍存在压力的低迷背景下，宋城股份此次先行交出了一份漂亮的一季度业绩，无疑是对市场的鼓舞，为低迷的市场注入了一剂强心针，提振了市场信心。

宋城景区依托“宋城”和“千古情”两大深入人心的文化品牌，多年来形成了良好的品牌形象和市场影响力，结合今年一票制的施行，宋城景区进一步提升了游客口碑，在旅游行业普遍受制于行业外部环境影响的背景下，保障了宋城股份一季度超预期实现了稳定的增长，实现了利润和估值的双丰收。

3月1日，公司旗下杭州乐园推出“秀”盛宴，即与《吴越千古情》强强联合全新亮相，开园第一周乐园就迎来游客近5万人次，收入同比增长逾260%，通过2012年的市场铺垫，“主题公园+文化演艺”深度融合的经营模式在杭州乐园开始完美演绎，全新的文化体验使其具备了同类主题公园所无法复制的文化竞争优势。

室内亲子类主题公园烂苹果乐园，定位准确，主题突出，汇集了近百项世界领先的高科技互动体验项目，在杭州实现了全年龄段、全年度的覆盖。元旦、春节、寒假期间，烂苹果乐园游客火爆，为公司带来了良好的收益和口碑。

值得关注的是，公司正处于对外拓展和产品升级的关键时期，固定资产折旧、无形资产摊销及外地项目运行费用同比大幅增加，其中本季度，公司折旧费用同比增加661.95万元，增长比例43.93%，无形资产摊销费用同比增加207.80万元，增长比例87.54%，外地项目运行费用同比增加118.71万元，增长比例182.39%，在上述因素影响下，公司扣非后的净利润仍维持了近三成的增幅，可见宋城股份的大本营项目仍然保持了旺盛的增长潜力，同时可预见的是，待异地项目正式运营、经营业绩摆脱折旧摊销和运行费用压制后，公司定将实现更大幅度的跨越。

协同效应逐步扩散，多元化大文化的未来可期

据了解，2013年公司杭州大本营整合提升的战略部署已初步实施。宋城景区三季度将推出新版《宋城千古情》，高科技的声、光、电舞美手段，科技与文化演艺互为提升，使演出在内容表现形式上更加丰富饱满，极大地提升整体演出效果，给游客呈现华丽的视觉盛宴。同时，宋城片区进一步丰富文化、休闲配套功能，集主题公园、文化演艺、主题酒店、商业休闲集群于一体的懒城的推出，将进一步营造宋城景区内和周边的旅游、商业氛围，提升景区文化品位，扩大游客承载量，开创新的盈利增长点。

烂苹果乐园将进一步丰富园内的游乐内容，提高娱乐互动性和体验性，刺激目标群体再入园的消费情趣点，扩大游乐年龄结构覆盖面，为园区赢来新一波的市场高潮。更有富于知识性和故事性的表演节目、亲子游戏、少儿活动，营造产品的差异化特征，保障市场中的竞争优势，赢得长足增长和发展。

异地项目即将面世，有望稳步提升估值

宋城股份在做足杭州大本营品牌文化夯实功夫的同时，加速在一流旅游目的地城市复制“主题公园+文化演艺”的成功经营模式，形成延展至全国范围的一线品牌体系，推动文化旅游板块的深度发展。2013年市场期待已久的三亚、丽江项目将正式推出，公司也称，将秉持以“每一台千古情都是一个城市的文化传承和根脉”为主旨打造演艺精品的理念，根据市场变化和不同消费层的不同需求，始终坚持内容为王，挖掘不同地域文化不同表现形式，打造出本土化、差异化、精品化的文化品牌。异地项目的盛大开启，明确的经营扩张预期和清晰的战略发展路径，有望使公司在资本市场实现基本面稳步增长基础上，赢得市场估值的较高提升。