骑异投资总经理 杨磊

骑异投资杨磊是阳光私募新军，不过从其过往管理资产的收益率看，业绩不错，其目前管理的近1亿元规模的资金，今年以来收益率已高达50%，而近三年年化收益也超过20%。

杨磊并没有像一些私募那样整天忙于看研究报告，她有充足的时间游玩。优异的业绩似乎来得十分轻松，诀窍在于其成熟的价值投资理念。“找到一家好公司，在合适的价位买入，并在股价高估时出售。”她说，投资就是这么简单。

中国证券报：能否总结一下过往的投资思路？

杨磊：我是从公募出来做私募的。原来在公募时，抓到一只好股票，并没有多大作用，毕竟公募盘子大。但是我们却能通过深入了解公司，发现不少翻倍的股票，这恰恰适合做私募。因为私募可以集中持股，我现在持股一般也就三四只。这么多年下来的投资经验积累，感觉还是要买好公司，发掘一些成长预期高，能涨3至5倍的公司。

中国证券报：你主要关注哪些行业？

杨磊：主要是消费品这一块，这是我们团队最擅长的领域。从过去的经验看，我们所抓的牛股多出自消费品板块。从另外一个角度看，消费品公司的产品更容易亲身体验并判断好坏，就是说你买的这家公司的产品一定要客户非常喜欢，只有这样行业空间才大。

现在我们希望找到下一个消费主流的东西，像酱油和醋这些生活日用品还没有完全品牌化。我问过很多人，他们对酱油和醋这些东西，基本是看到什么就买什么，没有品牌黏性，所以这实际上蕴涵着一个大投资机会。这与之前的酒类股有异曲同工之妙，就是每个地区都有酒厂，现在发现很多这类酒厂都不存在了，因为竞争不过那些大品牌所以倒下，相信身边的很多日用品，例如纸巾、醋等都会慢慢地被品牌化。

中国证券报：判断好公司的标准是什么？

杨磊：这很难细化，如果能说出一二三，估计也没什么价值。判断一家公司好与坏，还是要凭经验。我们主要看品牌，一些拥有百年品牌的上市公司，都非常具备价值，而有了品牌之后管理团队不用特别苛求，毕竟两者兼得非常难。

中国证券报：在目前的市场节点，仓位情况怎样？

杨磊：我们的仓位主要看具体公司，基本上不太判断大盘走势，因为这个东西真的很难准确判断。但我们判断手中股票的价格，如果价格超出判断价值，哪怕是牛市都会清掉；如果这个公司特别有价值，即使市场很低迷，我们依然会买入。我们风险的控制重点是落实到每只股票上，主要还是看自己手上的股票是否有价值。

达到目标价或者和预期不一致时，我们就会卖出。根据股价判断是否持有，至于持有多久并不重要。