奢侈品基金下半年或有机会

与上半年的观点几乎一致。多家研究机构认为，8月份最好依然配置成熟市场QDII，尤其是美国市场为主要投资标的QDII。

发布研究报告表示，投资者可立足资产配置，核心持有成熟市场QDII。美国经济继续复苏比较确定，最好重点关注以美国市场为主要投资标的的QDII基金，例如跟踪纳斯达克[微博]100、标普500的指数型QDII。

不过费鹏认为，欧洲经济下半年可能出现正增长。由于欧洲是最主要的奢侈品发源地，在奢侈品行业的投资中占最大比率。相对于其它QDII基金，奢侈品行业基金会更大受益于欧洲经济的复苏，同时考虑到欧美市场的旅游消费旺季将会发生在夏季和感恩节、圣诞节期间，奢侈品基金也值得投资者密切关注。

对于投资者广泛关注的QE退出问题，基金经理费鹏持乐观看法。他认为，首先经历了多轮的QE，截止7月31日美联储的资产负债表规模已达3.529万亿，接近1/4的GDP水平，且仍以每月850亿的速度膨胀；其次，市场出现严重依赖量化宽松的情绪，扭曲的资产定价体系，投资者对基本面关注不够，易产生资产泡沫。所以在美国经济数据不断改善，失业率持续降低的环境下，的确有逐渐退出QE的必要，但时刻表并不确定。主要的挑战是如果管理好投资者的预期，不要再次出现6月份的恐慌。美联储的底线已很明确，QE调整的前提是不能造成经济衰退和市场恐慌，很有可能采取的策略是在强劲的经济数据和就业数据释放出来时开始小幅减少资产购买，让市场不断消化QE退出的影响，实现平稳的过渡。

（作者：高丽霞 来源：南方网 http://economy.southcn.com/e/2013-08/08/content_75794145.htm）