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　　2015年04月21日 09:39:20来源：北京商报

　　正值基金2015年一季报披露高潮之际，各大基金公司旗下产品的申赎情况也一览无余，北京商报记者注意到，在大部分股基规模暴涨的当口，长城基金旗下7只主动管理型股基中竟有多达6只出现净赎回的尴尬。牛市中业绩不佳，基金经理们也纷纷在一季报中做“检讨”。

　　乘着牛市的东风，很多基金公司都在一季度你追我赶比拼业绩，同花顺iFinD数据显示，一季度主动管理型股基平均取得了32.6%的高收益。

　　然而，有一部分投资者却难言喜悦，那就是长城系主动管理型股基的持有人。

　　基金一季报信息显示，长城基金旗下7只股基6只跑输行业平均。如长城中小盘股基一季度收益率仅有10.87%，长城优化升级股基和长城消费增值股基一季度的收益率也仅有11.84%和18.26%，大幅跑输行业平均。长城医疗保健股基、长城品牌优选股基、长城久富股基一季度的收益也没能超过30%，7只主动管理型股基中，跑赢一季度行业平均收益水平的仅有长城双动力股基一只。

　　长城基金旗下股基一季度不理想的投研成绩单也直接反映在相关产品规模变化上，多只产品大“瘦身”。其中遭遇规模缩水最惨的便是长城品牌优选股基，由期初的156.96亿份迅速缩水至94.08亿份，净赎回62.88亿份；业绩最差的长城中小盘股基，期初规模为1.8亿份，截止到今年一季度末缩水到1.14亿份。此外，长城久富股基、长城医疗保健股基、长城优化升级股基和长城消费增值股基也都没能幸免。

　　市场不好时基金业绩不佳情有可原，但牛市中业绩仍然低迷，持有人便会对基金经理的投研能力失去信心。长城基金旗下部分基金经理在一季报中对于尴尬的业绩表现做出了分析。同时掌管长城中小盘股基和长城优化升级股基的于雷就在一季报中表示，基金一季度的净值增长率为10.88%和11.85%，在同类可比基金中业绩表现一般，主要是由于基金年初配置了较多的权重股，拖累了基金的收益。

　　正如于雷所说，在一季度成长股走牛的当口，在上述两只基金的十大重仓股中反而配置了兴业银行、招商地产、保利地产、中国人寿等蓝筹股。长城久富股基的基金经理也坦承，其管理的产品在报告期内加大了对战略新兴产业及传统产业涉足互联网个股的关注，适度加大了配置比例，综合下来报告期内业绩好于比较基准，但是远远落后于创业板，相对比较平淡。

　　“去年底蓝筹市场火爆，很多基金经理一季度依然选择重仓大盘股，却不料牛市东风向成长股吹动，导致基金踏错节奏错过了一季度行情。事实上，2015年的这波牛市行情极大地考验着基金经理对行情转换的把控能力，需要更加快速地判断市场走势，反应滞后或者过分跟风都很难有好的表现。”沪上一位基金经理指出。韩玮/制表（记者 马元月 苏长春）