“你在海淘的乐趣中合不拢嘴，我在股市的大跌里哭成泪人”。 “黑色星期五“之后，这句话成了股民们最大的心声。上周五，上证综指收盘暴跌5.48%，让刚刚解套的股民基民再度回到解放前。

其实，投资者之所以难以踏出“七亏二平一赢”的怪圈，多数是因为不会进行合理的资产配置。大涨大跌固然刺激，但稳稳的幸福也是有价值的，你的选择是？

今年，在股市剧烈调整之中，有一种基金却非常受欢迎——它就是可以对冲股市系统性风险、在低风险基础上实现较高回报的绝对收益类基金！

传统基金追求的是超越某个特定业绩基准的相对收益，而绝对收益基金，尤其是采用量化对冲策略的绝对收益基金，则是力求在任何市场环境下获取正收益。

量化对冲类绝对收益基金又叫量化对冲基金，它采取和其他基金不同的投资策略，除常规股票投资策略外，还将通过融券、股指期货空头等方式实现风险对冲，而且还可以适当采用套利策略。一方面对冲掉股市的系统性风险，另一方面通过构建能跑赢大盘的股票组合获得正收益。

那么量化对冲基金该如何合理选择呢？

下面小编就以华宝量化对冲基金为例，结合其具体情况来为大家解读。

要点一：收益能力&最大回撤

截至2015年10月30日，华宝量化对冲 A、C份额成立以来年化收益分别达到12.88%、12.70%，超过了绝大多数银行理财、信托产品的水平，而最大回撤分别仅为3.46%、3.38%。反映在走势图上就是这样的（几乎丝毫没有受股市下跌影响）：

最大回撤率，就是在选定周期内任一历史时点往后推，基金净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。最大回撤越小越好。

要点二：费率水平很重要

此类基金产品可以采取固定+附加业绩报酬的方式收取管理费，还有一种是采取固定管理费。华宝量化对冲基金的综合费率在同类产品中为最低，也不收取附加管理费；持有6个月以上则0赎回费，c类份额申购费为0。

要点三：管理人经验

绝对收益基金的“技术含量”较高，既考验基金管理人对股指期货等衍生品工具的运用情况，更考验实现超额收益的选股能力。

华宝兴业基金是国内基金业首批、上海基金业首家量化对冲专户管理人，早在2006年就研发形成了量化选股模型，并在2007年至今一直持续进行样本外的跟踪和检验，2011年发行了国内首批量化对冲专户产品，之后陆续发行了5期量化对冲专户，并于2014年9月发行成立量化对冲公募基金。

截至2015年上半年，华宝兴业已拥有超过9年主动量化策略研究，华宝量化对冲基金运用的“多因子Alpha模型”充分融合华宝兴业优势选股经验： 2014年11月，美国《机构投资者》杂志评选了“首届亚洲投资管理奖”，华宝兴业基金是中国股票类奖项唯一得主。

要点四：开放程度要留意

对冲基金过去一直是高端客户专享的高阶理财工具，近两年方才进入了寻常百姓家，公募量化对冲基金的投资门槛很低，例如华宝量化对冲基金参与门槛仅在100元。不过，还有些量化对冲基金并不是每天开放申赎，而是每季度仅开放一次。华宝量化对冲采用每日开放申赎的模式，在低门槛参与的基础上保障了充分的流动性。