目前到农历春节或是最好的投资时机

　　我们预计，沪深300指数可能在农历春节前就将突破3000点，较目前仍有8%上行空间。除了增量资金不断入市之外，我们判断12月~明年1月份资金面将出现异常宽裕状况，有利于指数继续上涨。第一个催化剂是12月的财政存款释放，我们预计今年的规模将比过去三年的均值还要高、释放时点也会提前。第二个催化剂是明年1月初地产信贷的放量。

　　四大因素有望助推市场热情

　　我们认为，（1）新进入的亿万级账户，是决定未来行情的主力。从地产、商品、信托市场转移出来的资金入市迹象十分明显。它们尤其青睐中等市值的地方国有企业标的；（2）流动性最大的上行风险来自银行对二级市场投资者的配资；（3）券商新一轮融资结束后，个人投资者更加积极借助杠杆进入市场；（4）明年5~6月MSCI指数纳入A股的讨论有望再度启动市场的预期。

　　我们保守估计未来3个月将有1.34万亿新增资金入市

　　我们从12种产品渠道，保守估计未来3个月将有1.34万亿元（2186亿美元）新增资金入市，是当前全市场自由流通市值的10.7%：预计新增资金的主力是高净值自然账户（+5000亿元，占37.3%），银行配资推动下的专户产品（+2172亿元，占16.2%），融资信用账户（+1500亿元，占11.2%）。

　　投资建议：重点推荐大金融

　　在沪深300指数突破3000点之前，我们看好大盘蓝筹股，重点推荐大金融行业，顺序是地产，券商，保险，银行。虽然短期金融行业大幅上涨，可能会带来一定的回调，但我们认为这不妨碍目前到农历春节是最好的投资时机。