市场对年末资金面的紧张情绪升温 传央行连续两日“放水”

　　昨日，银行间市场利率继续走高，盘中7天回购利率涨至逾10个月的高位，与此同时，下午传出消息称，央行昨日连续第二天向市场提供流动性支持，昨日向部分股份制银行提供了短期流动性支持。这是继前日之后的第二日传出央行放水的消息，消息虽然没有得到官方证实，但是可以看出，近期市场资金价格都在上涨，央行通过创新工具提供流动性的压力是客观存在的。

　　年末、月末、季末“三点一线”的时间窗口不到两周，且2万亿规模的打新潮来临、近期人民币贬值带来资金外流压力等负面因素纷至沓来，市场对年末资金面的紧张情绪已经在不断升温。

　　昨日，截至11:00，中国7天回购利率上涨约67个基点，涨幅创3月27日以来最高，报4.5581%。1天回购利率大涨18个基点，创7月31日以来盘中最高，报3.2250%。

　　此外，shibor利率连续第二天大幅上涨。其中，隔夜shibor报3.1300%，涨幅13.16%，创8月4日以来高位，上涨36.40个基点。7天shibor报4.0250%，上涨33.30个基点。1个月shibor报5.4470%，创6月25日以来高位，为连续第14日走升，上涨17.00个基点。3个月shibor报4.8760%，创6月3日以来高位，为连续第14日走升，上涨14.05个基点。

　　业内人士称，本周资金面面临的不利因素主要有三。首先，周四开始的第7批IPO收购预计冻结资金量或创年内高峰；其次，近期人民币即期汇率加速贬值，资金外流或加大，11月新增外汇占款萎靡；第三，银行年末仍有冲存款压力，存款偏离度考核下，不排除一些银行提前“拉存款”从而令流动性收紧。

　　 业内观点

　　 降准不降准 或待明年初

　　随着央行连续两日的出手传闻不胫而走，业内对降准与否的预期再次引发了激烈的讨论。

　　中金公司分析，当前实体经济通缩预期抬头，因而逆周期的货币政策放松非常必要，降准、再次降息的压力仍大。

　　国信证券则表示，除非12月新增外汇占款天量减少，否则（阳历）年内降准的可能性较低。

　　尽管市场一直以来期待降准，央行对降准的使用依然存有顾虑。华泰证券首席经济学家俞平康日前发表评论认为，央行更愿意使用SLO、MLF这样的创新工具来提供流动性，但由于短期流动性压力难以得到完全化解，且预计明年初中国经济将进一步放缓，降准仍是最直接有效的对冲方式，因此2015年初降准概率仍较大。（记者李婧暄）