编者按：四季度以来，A股市场持续上涨，截至昨日收盘，上证指数报3127.44点，较三季度末大涨32.30%，部分个股的涨幅更是惊人。在个人投资者收益颇丰的同时，机构投资者重仓的个股和账面浮盈受到广泛关注。保险资金历来是市场投资的风向标，统计数据显示，三季度末险资持有374只个股，持股市值5619亿元。截至昨日，险资持股市值已增至8617亿元，即账面整体浮盈2998亿元。其中，中国人寿、平安银行和中信证券等3只金融股浮盈贡献值约达2350亿元，排名前三位，今日本文特对上述个股进行分析解读，供投资者参考。

　　中国人寿 与中石化积极拓展保险金融业务

　　截至昨日，险资四季度持有中国人寿已浮盈19342853.53万元，该股最新收盘价为25.56元，四季度以来累计上涨64.37%。

　　公司是国内最大的寿险公司，总部位于北京，公司提供个人人寿保险、团体人寿保险、意外险和健康险等产品与服务。

　　值得注意的是，2014年9月份，公司与中石化销售公司及其他投资方于9月12日订立增资协议，公司同意以100亿元认缴中石化销售公司新增注册资本，在本次交易后，中石化销售公司注册资本将为285.67亿元，由中石化持有70.01%股权，由公司持有2.8%的股权。2013年中石化销售公司实现净利润259.45亿元，公司参与本次增资可获得较为稳健的财务回报和可期的升值空间，以此为契机与中石化开展合作、积极拓展保险客户和保险金融业务。

　　中信证券表示，上调公司投资评级至“买入”。看好承保端保单需求改善，组织变革推动中国人寿走出低谷；投资端非标资产投资补课，投资结构拉升投资收益；资产质量因风格保守，质量最优。

　　平安银行 保持强劲增长势头

　　截至昨日，险资四季度持有平安银行已浮盈2676062.48万元，该股最新收盘价为15.34元，四季度以来累计上涨51.28%。

　　公司是全国性股份制商业银行，拥有38家分行，机构网点528家（截至2013年末），在北京、香港设有代表处，并与境内外众多国家和地区逾2000家银行建立了代理行关系。

　　2014年8月份，股东大会同意公司非公开发行不超过2亿股优先股，募集资金不超过200亿元用于补充公司其他一级资本。本次优先股计划采取固定股息率，定价水平采取询价方式与主承销商协商确定。其中，平安资管拟用其受托管理的保险资金认购上述优先股数量50%至60%。同时，股东大会同意公司以不低于9.34元/股定增不超过10.71亿股A股普通股，募资不超过100亿元补充核心一级资本。公司控股股东中国平安(行情,问诊)拟以现金认购上述定增普通股股份45%至50%。

　　业绩方面，2014年三季报披露，截至报告期末，公司不良贷款余额97.65亿元，较年初增幅29.5%；不良率0.98%，比年初上升0.09%。拨贷比1.89%，较年初上升0.1%；贷款拨备覆盖率191.82%，较年初下降9.24%。

　　中银国际表示，低成本推动公司三季度业绩超预期，2014年出色的利润增长已经充分体现在股价中，预计这一强劲的增长势头将持续到2015年甚至到2016年。

　　中信证券 龙头效应依然明显

　　截至昨日，险资四季度持有中信证券已浮盈1479169.25万元，该股最新收盘价为30.74元，四季度以来累计上涨130.78%。

　　公司是中国证监会核准的第一批综合类证券公司之一，2008年至2014年连续7年证券公司分类评价中，公司均获目前中国证券行业最高级别A类AA级。

　　公司日前披露的2014年11月份主要财务数据显示，公司母公司净利润88623万元，期末净资产772.42亿元，子公司中信（浙江）、中信（山东）净利润分别为11853万元、6159万元（2014年11月份，公司披露2014年10月份主要财务数据显示，公司母公司净利润58063万元，期末净资产760.62亿元，子公司中信（浙江）、中信（山东）净利润分别为9921万元、4493万元）。

　　2014年三季报披露，公司融出资金537.76亿元，较期初增长56.77%，主要是融资业务规模增加；拆入资金142.99亿元，较期初增长203.59%，主要是拆入资金规模增加所致。

　　银河证券表示，公司作为行业龙头，在业务多元化及创新业务转型方面继续领先于全行业，规模优势依然显著，因此维持“推荐”评级，进一步提高此前的盈利预测2014年至2015年每股收益为0.75元、0.80元。