今年前三个月,创业板涨近千点,累计涨逾60%。新华社今日发文称,监管层放话要打击股价操纵行为后,行情开始分化。

文中提到,一些业内人士分析认为,目前创业板情况足以与1999年纳斯达克的高估值泡沫相媲美,创业板高估值的基础并不坚实,“估值高位”风险也在高位。如果有业绩掺水的“黑天鹅”事件出现,一两只股票的风险就可能引发整个板块的紧张情绪。

也有专业人士认为,股市改革的重要方向是鼓励未盈利的创业企业上市,客观来看,创业板的高估值体现了未来趋势。

文章提醒:在以散户为代表的投资者大举进军创业板之时,创业板的股东们则趁势大幅减持。据统计,今年以来162只创业板现身股东增减持榜单,合计净减持市值超过165亿元。其中40只创业板股东净减持过亿元。

以下为上述新华社文章《创业板指数三个月涨近千点 估值超纳斯达克巅峰引争议》全文:

今年以来,创业板上演了令人咋舌的“任性狂奔”:今年头三个月涨了近千点,市场信心一度爆棚。但随着监管层放话要打击股价操纵行为,行情开始分化。

业内人士分析认为,目前创业板情况足以与1999年纳斯达克的高估值泡沫相媲美,“估值高位”风险也在高位。

创业板“狂飙”,股民爱恨交加

近段时期以来,“有钱任性”的创业板让股民爱恨交加:从年初的不足1500点一路狂飙,最高涨到2405.56点新高,累计涨幅超过60%。

数据显示,纳斯达克综合指数在2000年3月见到大顶5132点,当天纳指的市盈率80倍,市净率7倍。而当前创业板的平均市盈率为87.6倍,已经超越了纳指见顶时的估值水平。

一些投资机构认为,创业板独领风骚背后有三个原因支撑:一是深化改革和经济转型提升了投资者的风险偏好,尤其是一批“80后”“90后”股民对成长企业的乐观程度超过老股民。二是A股的注册制尚未实施,而当年纳斯达克见顶时曾引发上市狂潮。三是互联网开始大规模改造传统产业,一些借助互联网概念包装的传统产业上市公司享受了高估值。

按照这些投资机构的观点,创业板高估值的基础并不坚实。如果有业绩掺水的“黑天鹅”事件出现,一两只股票的风险就可能引发整个板块的紧张情绪。

但也有专业人士认为,要客观看待创业板的高估值。兴业证券副总裁胡平生表示,未来股市改革的重要方向,是鼓励未盈利的创业企业上市。对于这类企业,该如何评定市盈率的高低和是否有泡沫呢?

个股严重分化,走势引发关注

截至3月31日A股的百元股多达29只,主要集中于创业板。创业板个股全通教育以250.75元高居百元股首位,紧随其后的朗玛科技同为创业板公司。29只百元股中,动态市盈率最低的是沪市主板的贵州茅台,为15.7倍。最高的是创业板的赢时胜,超过1000倍。有投资者戏称,最初炒股看市盈率,之后看市“梦”率,现在看市“胆”率。“如果说‘市梦率’还对上市公司的发展存在想象空间的话,‘市胆率’就完全看胆量了。”上海师范大学金融工程研究中心主任黄建中说。

在巨大的分歧面前,创业板下一步的走势引发关注。

黄建中认为,创业板的股票盘子小好操纵,部分股票是强庄股,一旦遭到监管部门稽查,容易出现暴跌。

长江证券投资顾问刘开忠表示,在市场传闻全通教育遭证监会调查后,该股连续两天大跌。虽然全通教育否认收到调查指令,但该事件警醒投资者对于创业板的风险意识。

在康庄资产管理有限公司董事长常士杉看来,未来创业板会出现两个可能,一是指数以震荡为主。从已经公布的年报来看,40%的创业板公司业绩不错,只有15%较差。

二是个股两极分化。四月底上市公司年报基本上要公布完,未来看不到前景、存在造假的公司将会被市场唾弃。

三个月涨近千点,已存巨大获利盘

数据显示,截至上周,A股新增开户数为113.85万户,较前一周环比增加58.09%,创近八年来的新高;同时,上周参与交易的A股账户数环比增加了3115.97万户,创下有记录以来的新高。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新说,创业板只有400只小股票,由于中国创业板不仅门槛很高,而且监管部门直接控制其IPO节奏,市场规模无法扩张,一旦有大资金进场,这个“袖珍板”就会被游资炒得面目全非。

“二级市场历来热衷炒新、炒概念,但炒作不能背离基本经济面。”业内分析人士指出,创业板指三个月涨了近千点,已存在巨大的获利盘。

值得注意的是,在以散户为代表的投资者大举进军创业板之时,创业板的股东们则趁势大幅减持。据统计,今年以来162只创业板现身股东增减持榜单,合计净减持市值超过165亿元。其中40只创业板股东净减持过亿元。

董登新建议,投资者应及时转变前期投资思路,对小盘股做好最高级别的风险警惕,避免深套。