四季度将近，大小非解禁也将迎来高峰期。财汇数据统计显示，沪深两市四季度共有超过620亿股解禁，解禁市值按照当前股价约为5800亿元，这一数据无论是同比、环比都将是年内的高点。而进入9月份，A股市场曾单日大反弹回升至2100点上方，产业资本也频频大举增持，但却成了其他股东“走路”的机会。

创业板首批上市企业即将全流通

创业板首批上市的28家企业将在10月底迎来全流通，其解除限售的股份数量为49.39亿股。其中，超过九成以上为包括控股股东在内的首发原始股东所持股份。而高价、高市盈率、高超募发行的股票，往往上市之后股东持股出现大幅增值，随着限售股的逐渐解禁，巨大的财富效应容易使股东产生出套现冲动。

尽管解禁并不等于减持，但创业板公司大股东大规模解禁带来的压力依然不容小视，深交所8月底发布《创业板信息披露业务备忘录第18号》，要求大股东大宗减持须提前2个交易日预告，或许能抑制这些股东的减持冲动。除大股东的解禁之外，年前尚有18亿股其他原始股东的限售股也将解禁。

9月前10个交易日高管净减持逾6亿元

随着半年报披露完毕，9月份也成了高管、大股东扎堆减持的时节。截至9月14日，两市高管共有144人次进行减持。财汇数据显示，9月前10个交易日，A股市场高管减持的市值就达6.85亿元，而同期的高管增持仅有6746万元。在10天的时间里，上市公司高管净减持达到6.18亿元。

高管辞职数量也在9月份大幅增加。9月份以来每个交易日都有高管辞职的公告，仅9月4日一天就多达16位，14日当天也有来自11家上市公司的13位高管辞职。有市场人士分析认为，在半年报业绩出炉之后辞职，一部分可能是因为业绩不好，管理层需要对业绩负责导致；而另一部分可能是因为持有上市公司股票，期望套现获利。

产业资本成垫脚石

在上市公司高管辞职、套现的同时，产业资本则频频出现大举增持，但却成了其他股东“走路”的机会。

宝钢股份(600019)回购一度被市场解读为重大利好，但该公司的流通股东却在这一利好宣布后纷纷出逃。数据显示，该公司的前10大流通股东中，有6家在回购的消息公布后进行了减仓。