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央企境外资产流失七宗罪:多项目以私人名义开展

  央企境外资产流失多涉“七宗罪”

  《中国经济周刊》记者特别梳理了近年来央企境外国有资产流失当中的标志性案例,通过剖析这些央企在海外攻城略地中所付出的昂贵“学费”,为参与新一轮全球竞争的央企们,提供前车之鉴。

  “一宗罪”——权力过大 缺乏约束

  典型案例:中航油陈久霖事件

  2003年经国家有关部门批准,中国航空油料集团公司(下称“中航油”)新加坡公司在取得总公司授权后,开始做油品套期保值业务。在此期间,一手带领中航油新加坡公司取得飞速发展的总裁陈久霖,在没有经过母公司批准的情况下擅自扩大业务范围,从事国家严令禁止的期权投机。由于操作失误,截至2004年12月,中航油新加坡公司在进行石油衍生品期权交易的过程中,合计损失约5.54亿美元。

  享受着新加坡中资企业里最高薪酬的陈久霖因此被迫离职,并遭到新加坡警方拘捕。2006年3月,新加坡初级法院做出判决,以从事局内人交易等罪名判处陈九霖入狱服刑4年3个月。陈九霖也因此成为第一个因触犯国外法律而被判刑的央企高管。2007年2月,时任中航油总经理荚长斌被国资委责令辞职。

  据媒体报道,中航油新加坡公司从事场外期货投机交易历时一年多,从最初的连续卖空石油期权200万桶发展到出事时的5200万桶,一直未向中航油报告,母公司通过正常的财务报表也没有发现。主要原因是,在中航油新加坡公司陈久霖是真正的“土皇帝”。最初公司高管只有陈久霖一人,2002年母公司曾向新加坡公司派出党委书记和财务经理。但陈久霖以各种理由将母公司委派的财务经理两次换掉,从新加坡雇佣当地人担任财务经理。新加坡公司党委书记在新加坡两年多,竟然一直不知道陈久霖投机期货一事。

  这一事件中,母子公司的风险管理制度也形同虚设。新加坡公司成立有风险委员会,制定了风险管理手册。手册明确规定,损失超过500万美元,必须报告董事会。但陈久霖从未报告,集团公司也没有制衡的办法。

  时隔多年,现任北京约瑟投资有限公司董事长,并已改名的陈九龄在接受媒体采访时,将新加坡往事比作“地狱就在天堂的隔壁”,他认为投资失败是央企决策进程中诸多因素所共同导致的。

  剖析中航油事件,无论是将其解读为母公司的风险管控失责,还是陈九龄从“航油大王”到“期货狂徒”的个人悲剧,唯一可以认定的事实,是5.54亿美元国有资产已灰飞烟灭。

  “二宗罪”——投资激进 决策冒险

  典型案例:中钢澳洲铁矿石项目失败

  2008年4月至9月,中国中钢集团公司(下称“中钢”)与日本三菱围绕澳大利亚铁矿石生产商中西部公司,展开了长达5个月收购竞赛,最终中钢通过每股高出最初报价近1澳元的价格收购了中西部公司近100%的股权。中钢最为看重的,是中西部公司旗下核心资产——Weld Range铁矿石项目。

  中西部公司被中钢收购后,澳大利亚西澳政府开始拍卖该地区的铁路、港口和码头等基础设施的修建与经营权,最终基础设施的经营权被日本三菱参股合资的Oakajee Port & Rail公司拍下。对于中钢看中的Weld Range项目来说,这一基础设施项目乃是决定其矿石运输的生命线。

  三菱参股合资的公司拿下铁路、港口码头等基础设施的经营权之后,便推迟了这一生命线的建设。2011年6月,西澳方面宣布相关基础设施建设的工期推迟至2015年。随后,中钢宣布暂停Weld Range项目,称因基础设施建设进度持续推迟使公司每年增加1亿澳元的成本。

  耗资13.6亿澳元“敌意收购”的澳大利亚铁矿项目,却因港口、铁路等基础设施问题,在收购完成三年后被叫停。

  有媒体报道,目前中西部公司的大部分矿山仍处于勘探和开采前的准备阶段,还无法为中钢贡献利润。澳洲当地矿业人士认为,中钢进行了一次非常冲动的收购,而且出的价格太高。

  2011年,黄天文被免去中钢总裁一职,至今未有公开任职。中钢对中西部公司的投资以及这个耗资巨大的项目未能产出效益,被舆论认为是黄天文任期内中钢众多投资失败案例中的典型案例。

  2009年曾跻身《财富》世界500强第372位,2010年海外资产达308亿、海外收入422亿的中钢,到了2012年年底,则直接从100大中国跨国公司的榜单上消失,在2014年甚至传来了百亿贷款逾期、深陷债务危局的消息。过山车般的运转轨迹,折射出中钢过去10年疯狂扩张中的悲喜酸甜。

  “三宗罪”——恶性竞争 互挖墙脚

  典型案例:南北车海外竞标

  中国南车和中国北车自2000年由原铁道部下属的中国铁路机车车辆工业总公司一分为二以来,一直视彼此为最大竞争对手。

  公开资料显示,2011年在土耳其的机车招标项目上,北车刻意压低价格,与南车竞争,最终该项目被韩国公司抢走。2013年,中国北车向中国机电商会投诉中国南车,称在阿根廷的动车组采购招标中,由于南车开出127万美元/辆的“超低价”,令原本报价230万美元/辆的北车极为被动,最终丢掉了订单。而根据当年中国机电商会的调查,在南车给出报价后,北车还决定大幅降低报价至126万美元/辆。

  阿根廷方面认为中方企业的报价不严肃,还一度请中方做出解释,并表示暂停中方其他公司已签约项目。该项目最终由南车以127万美元/辆的价格中标,南车称这个价格仍有利可图。此事一度成为央企海外内讧的反面案例。

  在分家14年后, 业绩难分伯仲(南北车2013年实现营业收入分别为978.9亿元和972.4亿元)却饱受重复建设、恶性竞争质疑的南北车,在高铁出海的国家战略前,终于走到了合并的关口。外界估计如果一切进展顺利,南北车的合并最快可在今年6月份完成。

  国资委研究中心主任楚序平曾在第四届国际投资论坛上发声:“以前在国外老乡见老乡两眼泪汪汪,现在是他国遇老乡,两眼露凶光。这种竞争导致国家的利益大量丧失。”

  在个别海外收购项目中,多家中央企业之间缺乏必要的沟通与合作,进行恶性价格竞争,大大抬升了市场成本,变相导致了国有资产的贬值。据国资委相关人士透露:“已经有好几个项目,本来我们的企业可以花5000万~6000万美元收购,由于央企之间的相互抬价、恶性竞争,结果花了1亿多美元,影响非常不好。”

  “四宗罪”——关联交易 利益寻租

  典型案例:中石油薄启亮中饱私囊

  2014年5月,中国石油原副总裁、兼任海外勘探开发分公司总经理的薄启亮,被有关部门带走调查。薄启亮长期负责中石油的海外业务板块,境内外媒体报道称其通过利益输送、寻租侵占获取巨额财富。

  据称,薄启亮的哥哥通过代理人开设公司,专门负责中国石油海外业务材料采购。在中国石油80多个海外项目中,80%的项目都由该公司负责材料采购,项目遍及非洲的尼日尔、乍得、阿尔及利亚以及亚洲的印度尼西亚等国,该公司每年收入在200亿左右。

  薄启亮还被指为其朋友、同学开绿灯,让其承接中国石油海外业务的后勤管理项目。据媒体报道,每年各项目后勤管理费用高达百亿左右,薄启亮那些朋友、同学的公司从中赚取高额利润,最终收益按照三七开分成,薄启亮收取七成利益。

  手握大权的薄启亮,除了中石油海外业务的材料采购、后勤管理,还介入多起中石油的海外收购,造成严重的国有资产流失。据媒体报道,中石油在加拿大等国收购的油气田项目,疑点颇多。花几十亿美元收购了号称“资质良好”的项目,一经开采却发现资源贫乏,造成了巨额资金浪费。

  有媒体报道称,薄主导的部分海外项目收购估值虚增十倍甚至百倍,如收购加拿大能源公司CutbankRidge 天然气资产50% 的股权,收购原必和必拓持有的澳洲布劳斯LNG一体化项目股份,与加拿大公司Encana成立合资公司共同开发加拿大阿尔伯塔省的页岩凝析气资源,这三宗业务涉及金额约合577.8亿元。

  而在2014年,“三桶油”用于并购的金额大幅下降。据中石油集团经济技术研究院发布的《2014年国内外油气行业发展报告》显示,2014年,中国三大石油公司全年新项目并购金额总计不到30亿美元,较2013年下降近90%。

  “五宗罪”——私人代持和小金库

  典型案例:已成通行潜规

  挂在私人名下的央企和国有企业海外项目中的账外资产,已成国资流失的重要风险隐患。

  我国在改革开放初期,为便于境外投资的顺利开展,允许一些国有企业采取对外以民间投资的形式,由高管人员代持国有股份,这也往往成为国有资产流失的渠道。某央企海外部门工作人员此前向记者透露,“因为不少国家对中国国字头企业的收购行为很排斥,所以很多海外项目不是以央企的名义而是以私人名义开展的,但投入的资金是国家出,央企和代持的私人会签订一份代持协议,有的甚至没签,不少项目就真成私人的了。”

  据审计署此前对部分开展跨国业务的央企审计时反映,企业在境外投资中,个人代持股份的有关管理关系没有理顺,存在造成国有资产流失或产权争议的风险。

  据了解,目前有大量注册于开曼群岛、维尔京群岛、百慕大等地的央企背景海外空壳公司,它们在开展并购、重组等国际资本运作时确实有一定便利之处,但却长期处于中国境内审计监管空白之中。国资监管人士表示,国有企业建立以产权为纽带的管理关系时,境外投资的产权关系必须予以明晰。财政部在2010年曾经发出通知,对国有企业境外投资中个人代持股份有关问题做出明确规范。而至于效果如何,公开资料没有显示。

  “很多海外项目还有小金库,就是一些投资或者盈利不入账,这部分钱就分流到个人腰包了,这部分流失资金是非常庞大的。” 据媒体公开报道,还有个别项目,就是在项目地挖了几口井,没打出来油就荒了,但是投入的资金却不知去向。

  某能源央企驻外机构员工告诉记者,总部过于冗长的决策链条和行政化的办事风格很难支撑驻外机构的快速发展,“买个电脑都要北京总部批准,因此‘小金库’很难彻底杜绝。”

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