2015年07月09日 15:26:08来源：法制晚报

　　A股保卫战正在进行，在美国上市的中概股也没闲着。本周，国内药店赴美第一股海王星辰宣布，收到董事长张思民及其全资控股公司——中国海神药店控股发出的无附带条件的初步私有化提议。

　　《法制晚报》记者粗略统计发现，截至目前，今年至少有24家中概股收到私有化要约。彭博社数据显示，这些中概股私有化要约的总金额达230亿美元，超过2009年至2014年私有化中概股的总和。

　　此外，记者统计发现，这些中概股在美上市的时间不一：既有2004年上市的空中网，也有仅上市半年的陌陌。整体来看，它们的总市值普遍不高，市盈率也较低，平均仅为20倍左右。

　　业内分析认为，目前A股市场对中概股有极大吸引力，一是A股估值比美股要高，二是在国内市场不容易被恶意做空。此外，国内的法律法规及税收政策等，对中国公司来说更为熟悉。

　　看点1 市盈率普遍低 中概股有潜力

　　统计数据显示，宣布私有化的中概股，主要集中在互联网、游戏、医药三大行业。此外，它们的市值多数在30亿美元以下，市盈率多不超过20倍。以游戏行业为例，5家宣布私有化的公司中，市盈率最低的只有8倍，最高的也不超过20倍，较美国本土的同类型公司还要低。

　　解读：大同证券分析师张诚分析称，互联网和游戏产业，在国内外估值偏差较大。以游戏类上市公司为例，目前在国内的平均市盈率超过60倍，但在国外往往只有20倍左右，相差甚远。此外，医药类公司也面临着同样的问题。

　　“看看创业板的股票，即使连续受挫，现在仍然有几十乃至上百倍的市盈率。”张诚认为，从公司市值和人民币资产等角度看，这些中概股想回归在情理之中，“在国内上市，它们可以取得远高于美股的收益。”

　　看点2 平均溢价不高 投资者仍买账

　　记者注意到，在回购价格方面，24家中概股都显得比较“保守”，回购价比提出要约前一天的收盘价平均溢价仅14%。根据中金公司策略报告，这个数字应为25%左右。一些美国投资人也认为，私有化回购方案没有反映股票的真实价值，且剥夺了投资人寻求长期资本增值的机会。

　　尽管如此，这些私有化的股票收购方案，仍给相关中概股带来了一轮上涨。记者统计发现，在宣布收到私有化要约的当天，这些中概股的平均涨幅达到7.5%。

　　解读：张诚分称称，公司大股东回购股票时给予社会公共股东一个溢价，相当于是对社会公共股东的一种补偿，是公司大股东为完成私有化所做的让利。一般来说，溢价比越高，说明公司在该市场相对被低估，或者是公司大股东急于完成回购以便尽快完成私有化行为。

　　护盘新举措一览(7月8日至7月9日)

　　●央行：协助证金公司获得充足的流动性；根据证金公司需求，向其提供充足的再贷款；支持证金公司维护股市稳定，守住不发生系统性、区域性金融风险的底线

　　●财政部：不减持所持有的上市公司股票；中央管理的国有金融企业不减持所持有的控股上市公司股票；支持国有金融企业在股价低于合理价值时予以增持

　　●国资委：在股市异常波动期间，央企不得减持所控股上市公司股票；支持央企增持股价偏离其价值的所控股上市公司股票

　　●证监会：即日起6个月内，上市公司大股东及董事、监事、高管不得通过二级市场减持本公司股份；鼓励上述人士增持股票，通过二级市场增持本公司股票，无需事前报请国资委批准，履行自身决策程序即可

　　●保监会：将保险资金投资单一蓝筹股票的比例上限由占上季度末总资产的5%调整为10%；投资权益类资产达到30%比例上限的，可进一步增持蓝筹股，增持后权益类资产余额不高于上季度末总资产的40%

　　●证金公司：加大对中小市值股票的购买力度；提供充裕资金用于申购公募基金；为21家券商提供2600亿元信用额度增持股票，向证券公司提供足额资金；启动发行新一期短期融券

　　●中金所：除套期保值持仓外，7月8日结算时起，中证500股指期货各合约的卖出持仓交易保证金提高到20%；自今日结算时起，保证金进一步提高到30%

　　●银行：工、农、中、建、交5大国有银行和光大、中信等股份制商业银行的主要股东或实际控制人，承诺不减持所持有该行股票，并将择机增持

　　●中上协：联合32家地方上市公司协会发出倡议书，倡议上市公司采取公司回购、大股东增持、员工持股、高管暂停减持等措施稳定公司股价

　　●券商：海通、兴业、东兴、西南、东吴、国海等多家券商将增持自家公司股份

　　●央企：111家央企联合承诺，在股市异常波动时期不减持所控股上市公司股票；多家央企增持自家公司股票；中石化、神华集团拟在未来12个月继续增持，并承诺在增持计划实施期间及法定期间内不减持