原标题: 明年银行日子不好过 亟需对冲措施

　　此次中央经济工作会议提出，要降低企业财务成本，金融部门要创造利率正常化的政策环境，为实体经济让利。对此，申万宏源首席宏观分析师李慧勇称，明年银行的日子会不太好过，因此，需关注是否有不良资产处置、降准、资产证券化等对冲措施。

　　李慧勇对证券时报记者表示，降成本，主要包括降低制度性交易成本、企业税费负担、社会保险费、财务成本、电力价格、物流成本等。降低企业财务成本，金融部门要为实体经济让利，这可能对银行不利，因而需要关注是否有不良资产处置、降准、资产证券化等对冲措施。

　　“2016年银行业的日子会不好过。”李慧勇称，不好过的原因有三：首先，经济增速下滑，企业贷款需求不足，贷款增长受限；二是，前期经济高增长时投放的贷款，一些坏账将开始浮现；三是，在利率市场化背景下，资金成本呈现刚性，国家希望金融机构为实体经济让利，利差将进一步收窄，因此银行明年的业绩堪忧。

　　不过，李慧勇也表示，新政策是否对银行业利空，将取决于国家是否会对银行业给予一定的政策补偿，例如1998年的剥离不良资产。

　　此外，中央经济工作会议提出，加快推进银行体系改革，深化国有商业银行改革，加快发展绿色金融。对此，李慧勇称，明年银行业务增长点可关注两方面：一是“绿色金融”将于2016年较快发展；二是金融监管将完善，如果明年银行可以开展非银的相关业务，将能提高银行的投资回报率，从而对冲银行业绩下滑。