原标题: 央行连续5日投放流动性 后到期压力陡增

　　继周二开展1000亿元逆回购操作后，央行周三再次公告在公开市场进行1000亿元逆回购，包括600亿28天期和400亿14天期，招标利率分别为2.6%和2.4%。这是央行连续5天在公开市场进行逆回购操作，自上周四以来，逆回购操作已“天天见”。

　　今年，央行选择通过短期工具向市场投放流动性，补充春节期间的资金需求。据记者统计，截至目前，央行今年以来共进行了19次公开市场逆回购操作、7次定向工具投放以及1次国库定存，合计向市场投放31325亿元流动性，减去已到期资金后，向市场净投放22075亿，从释放流动性的角度而言，约相当于降准1.6个百分点（以去年末金融机构存款余额135.70万亿为基数）。

　　无论从操作次数还是投放量上来看，央行今年春节前对短期工具的运用都极其罕见。但短期工具的使用面临滚动到期的问题，需要频繁操作。为此，央行日前宣布，增加春节前后公开市场操作场次，除了周二、周四常规操作外，其它工作日均正常开展公开市场操作；增加公开市场操作和短期流动性调节工具(SLO)质押品范围，并扩大SLO参与机构范围。

　　兴业银行兼华福证券首席经济学家鲁政委表示，央行选择增加操作频次而不是在常规操作窗口增加投放量，目的是为了保证资金投放的连续性，稳定市场心理。从形成利率走廊的角度来说，以后频繁操作将是常态。

　　上海一位银行资深交易员向记者表示，央行的巨量投放对于保障节前资金面起到了明显的效果，近期银行间市场资金面都处于均衡偏松的状态。但是，考虑到节前投放的大量短期资金将在节后到期，预计春节后将会再度出现一波资金收紧的情况。东北证券测算，2月份，将有12950亿元货币工具到期，届时将导致市场流动性面临空前的压力。

　　市场分析人士称，从目前央行释放的信号来看，为应对节后的流动性收紧，预计央行还是会继续采取短期工具投放的方式。降准的决策则要谨慎得多，货币政策是否宽松，关键还是要看美联储的动作。（方海平）证券时报