昨晚欧洲央行会议的新一轮宽松决定和该央行行长德拉吉会后的讲话让市场震惊。欧元兑美元跌至一年来最低点，创2011年年末以来最大单日跌幅。

1、利率已经低得不能再低。

欧洲央行四个月内两次调降已经是最低水平的主要利率，其中存款利率两次都是负值，这次由-0.1%降到了-0.2%。这意味着，欧洲的银行在欧洲央行存款不但不能收到利息，还得按这个负利率倒贴钱。

德拉吉说，欧洲央行的利率已经降到“下限”。

2、购买资产并非大刀阔斧搞QE，是升级版的“欧式QE”。

德拉吉强调，降息和启动新的购买资产支持证券（ABS）和资产担保债券不代表设定了全新的宽松政策，仅仅是“强化了”今年6月宣布的宽松措施。

所以，购买ABS就像此前宣布的给予欧洲银行低成本贷款一样，是为了直接增加欧元区企业的信贷流动。

《华尔街日报》评论认为，德拉吉强调这是宽松政策的延续、并非创新，这么做可能是试图规避欧元区核心成员德国的批评。

3、尚未明确欧洲央行内部是否看法一致。

德拉吉说，如果今年6月和8月的一揽子措施并未成功扭转局面，欧洲央行决策机构管理委员会“一致”同意做准备增加行动。

可他又说，对昨天公布的宽松措施，管理层有分歧，有人反对降息。

华尔街见闻此前提到，德国央行是主要的反对者。所以，这降低了QE成为欧洲央行可选项的可能性。

4、欧洲国家政府必须做更多努力。

欧洲央行已经提供了更多的刺激，德拉吉更有理由敦促某些欧元区国家政府推行“结构改革”，让国民更便于成立及运营公司，恢复信心。

虽然德拉吉未具名，但从此前报道判断，他指的是经济表现不佳的法国和意大利。

德拉吉昨天还否认了欧洲央行私下里给予更多的好处，以换取那些政府着力推行改革。

5、欧元贬值传递信号。

欧洲央行近几个月明确表示，希望欧元贬值，推升通胀。如果说昨天欧洲央行的决策有什么立竿见影的效果，那显然是欧元创一年左右的新低。

德拉吉在讲话中强调：“主要经济体的货币政策周期有显著差别，而且差异在变大。”

《华尔街日报》认为，这几乎等于告诉投资者：买美元、抛欧元。