美联储今年按计划的步调每个月都减少购买100亿美元资产，如无意外今年会彻底结束本轮QE。市场热议的是美联储何时开始加息，真正开始收缩超常规的宽松政策。

但这些看似鹰派的举动背后，主导美联储明后两年的力量还是鸽派立场的美联储高官。

投资与金融服务顾问公司Guggenheim Partners总结的底部图表展示，2015年，拥有美联储决策机构FOMC投票权的所有高官之中，仅有里士满联储主席Jeffrey Lacker一人是鹰派高官。

如图所示，2015年，包括美联储主席耶伦和纽约联储主席Dudley在内，FOMC的鸽派决策者共有五人，另有四人立场为中立。2014年和2016年的鸽派决策者都比2015年少一人，相应地鹰派决策者都是两人。

鸽派高官在美联储决策者拥有压倒性多数的优势，这意味着美联储首次加息的行动可能不会提前，甚至有比市场预期还晚的风险。