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　　2015年05月06日 09:37:40来源：证券时报网

　　三鑫医疗今日申购指南 顶格申购需9.65万元

　　根据安排，三鑫医疗（300453）将于5月6日网上申购。公司前身三鑫有限成立于1997年3月7日。主营业务为一次性使用无菌注输类医疗器械的研发、生产和销售，主要产品分为注射类、输液输血类、留臵导管类和血液净化类四大系列，其中大多数属于Ⅲ类医疗器械。

　　申购代码：300453

　　股票名称：三鑫医疗

　　申购时间：5月6日（T 日）9:15-11:30，13:00-15:00

　　申购价格：12.87元/股

　　对应市盈率：22.98倍

　　发行数量：1986万股

　　网上发行：786万股

　　申购上限：申购数量上限0.75万股；顶格申购资金9.65万元

　　5月6日(周三) 网上发行申购日

　　5月7日(周四) 验资、网上申购配号

　　5月8日(周五) 网上发行摇号抽签，中签率公告

　　5月11日(周一) 刊登《网上中签结果公告》、网上申购资金解冻

　　三鑫医疗（300453）：一次性无菌医疗器械领先企业

　　来　　源：　 兴业证券 撰写时间：　 2015-04-26

　　公司前身三鑫有限成立于1997年3月7日。主营业务为一次性使用无菌注输类医疗器械的研发、生产和销售，主要产品分为注射类、输液输血类、留臵导管类和血液净化类四大系列，其中大多数属于Ⅲ类医疗器械。

　　医疗器械市场快速增长：我国医疗器械销售额年复合增长率超过25%，预计未来几年仍将继续快速增长，而我国一次性医疗器械行业已占国内整个医疗器械行业市场规模的40%左右。

　　公司研发能力强，产品结构不断丰富：公司围绕主营业务，通过大量研发投入，持续推出新产品，不断丰富主营业务产品链，公司目前已成为国内一次性使用注射器、输液器品种及规格齐全的供应商之一；同时，近年来加大了在留臵导管、血液净化类医疗器械领域的产品研发力度，形成了“研制一批、注册一批、投产一批”的梯队式新产品储备格局。

　　公司销售网络健全，直销经销结合：在销售模式上公司采用经销和直销相结合的模式。截至目前，公司已建成了覆盖国内绝大多数省市的销售网络。

　　盈利预测：我们假设发行1,986万新股，按发行后股本7,936万股计算，预计募集资金总额为2.56亿元，按照本次新股的发行方式发行价格约为12.87元，我们预计公司2015年至2017年EPS分别为：0.77、0.96和1.22元，考虑到目前可比公司的PE水平、行业政策、公司的盈利增长情况及现行新股发行制度下的市场反应，给予公司2015年55-60倍PE，我们认为公司的合理价格在42.4-46.2元左右。

　　风险提示：反倾销政策风险、市场竞争风险、大客户销售变动风险。