10、申万宏源：配电公司将迎来外延扩张及盈利模式创新等机遇

　　申万宏源发布公用事业行业研究报告称，今年是电改、能源互联网元年。新电改政策出台后，全国5.5万亿度售电对应的万亿元级别售电市场即将放开，但在电改后市场-能源互联网体系下，用户的多样性服务需求未来有望呈几何式爆发。具备配网资源的区域电网公司具备大量用户数据资源坐拥能源互联网最佳入口，受益能源互联网超万亿需求的爆发。未来随着配套细则陆续出台，首批售电牌照的发放，配电公司将迎来外延扩张以及盈利模式创新等多方面机遇，重点推荐郴电国际、ST乐电、文山电力、广安爱众。

　　报告建议逐步配置大水电，优先开发水电，我国水电装机占技术开发量48%，与发达国家70%以上仍有较大差距；水电开发显著改善项目所在地区基础设施水平，拉动地区经济；增值税政策调整减轻大型水电负担，提高收益率，本次期限5年，后续仍有调整可能。建议关注：长江电力、国投电力、川投能源。