周五，沪深两市跳空低开，随后震荡下行，午后再度下探，沪指盘中跌破3600点、3500点。创业板指跌逾6%，股指尾盘再度受挫。截至收盘，上证综指报3507.74点，跌幅4.27%，下跌156.55点，成交4506亿元；深证成指报11902.05点，跌幅5.42%，下跌682.53点，成交4188亿元；创业板指报2341.95点，跌幅6.65%。

　　盘面上看，无一板块飘红，银行、氟化工、大金融、北京板块、海洋经济相对跌幅较小。个股方面，逾300个股跌停，仅8股涨停。

　　对于后市，东北证券表示，根据对券商融资余额及市场指数的拟合分析，目前1.35 万亿左右的融资余额对应的指数大致在3500-3600 附近，所以市场再度下杀时，激进投资者可以适度介入，以便博弈货币政策放松的预期套利机会。博弈的标的，除了价差交易股外，也可选择在股灾中产业资本显著增持且增持价低于目前市价的公司。

　　从中长期角度看，由于前述“明牌”基本面的制约，投资收益的期望值不高、总体仓位也应该以防御为主；且一旦最终去杠杆导致券商融资余额跌至1 万亿，那么指数的回撤幅度将更大。（记者 吴悦萌）