【延伸阅读】港媒：中国债务风险可控 低于国际警戒线

　　中新网1月9日电 香港《文汇报》9日刊文说，对于国际评级机构惠誉提出，因内地债务问题升温，有六成概率调低中国主权评级，财政部财政科学研究所副所长白景明回应称，目前中国的债务率和赤字率都低于“国际警戒线”，政府偿债能力也很强，债务规模和风险完全可控。

　　中国社科院副院长李扬指出，中国政府拥有足够的主权资产来覆盖其主权负债，在未来一个相当长时期内发生主权债务危机的可能性极低。但也提醒，近年中国的全社会杠杆率提高速度很快，须引起警惕。

　　白景明表示，国际上对政府债务安全性的界定，普遍认同的是马斯特里赫特条约中的两个临界值指标：即政府债务余额占GDP的60%，以及财政赤字占GDP的3%。这两个指标是国际公认的“预警线”。政府债务低于这两个指标，通常就被认为是安全的，超出则意味着风险上升。而目前中国政府债务率和赤字率均处于较低水平。

　　从财政赤字看，近年来中国虽然一直实行积极的财政政策，但公共财政赤字占GDP的比重并未突破3%。2009年、2010年这一比重为2.8%，2011年这一比重回落到2%以下，2012年财政预算又削减了500亿元的赤字规模，使得这一比重将下降到1.5%左右，远远低于3%的“国际警戒线”。

　　中国社科院副院长李扬此前发表《中国国家资产负债表分析》报告指出，按宽口径匡算，2010年中国主权资产净值接近70万亿元人民币（下同）。按窄口径匡算，同年中国主权资产净值在20万亿元左右。“从发展趋向看，2000年至2010年，中国各年主权资产净额均为正值且呈上升趋势。这表明中国政府拥有足够的主权资产来覆盖其主权负债。在未来一个相当长时期内，中国发生主权债务危机的可能性极低。”

　　“中国的总债务水平低于大多数发达经济体，全社会杠杆率属比较适中的水平，尚处于温和、可控的阶段”。李扬测算指出，2010年中国总债务水平/GDP（或全社会杠杆率）为168.9%，而2011年日本和英国的总债务/GDP已超过500%，西班牙、法国、意大利和韩国都超过300%，美国、德国和加拿大超过270%。

　　李扬也指出，鉴于中国的债务水平近年来上升较快，应当对此保持警惕。“如果将地方债务考虑在内，中国的政府债务将有倍数增长并带动总债务水平较大幅度提高，从而达到不可坐视的程度。”此外，2010年企业部门债务占GDP比重已逾100%，超过了OECD国家90%的阈值，值得高度警惕。在银行主导、信贷资产构成中国金融资产主体的金融背景下，这种状况蕴含着较大的系统性风险。（海岩）

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　　（2013-01-09 11:25:00）