股市行情持续走好，绝大多数基金的收益节节上升，基金正受到越来越多投资者的关注。如何选择到好基金，如何理性地长期持有基金，除了市场上广为流传的一些传统的老方法之外，还有一些另类的小窍门。

　　新基金：不妨注意发行期限

　　至上周末，今年以来的新基金发行和拟发行（指公布了招募说明书）总量已经超过了400只，高于以往任何一年。面对越来越多的新基金，如何选择？按照常规，认购新基金，在遭遇到同质化产品的时候，比较的就是基金管理人了，例如，上周有两只新的货币基金发布了招募说明书，对于两只几乎一样的基金，认购哪个好呢？按照常规方法，对比基金一下基金管理人，答案就立刻出来了。

　　但是，假设基金管理人的情况都差不多，那又该怎么办呢？这次的这两只新基金，恰好给了我们一个全新的选择方法：新货币基金A，发行期为6月5日至8月31日；新货币基金B，发行日期是6月9日至15日。前只产品的预设发行期将近3 个月，后者仅5个交易日。答案很简单：为了提高资金的使用效率，当然是认购后者。因为，如果认购前者的话，该基金有可能要等到9月份才开始运作，而后者都已给投资者创造着一定的收益了。

　　在“到点成立”发行方式逐步被很多基金公司接受的今天，或许A会提前结束发行。但是至少在目前，如果大家一定很看好该基金，那么，最好也是要等到其预设发行期的末尾认购，即8月底。

　　掘金老产品：用这种方法找黑马

　　随着新基金的发行越来越多，按照一般性的概率统计规律，给大家带来各种机会的数量和种类也会增多，因此，我们必须要密切观察、认真分析新基金中的各种信息，即借助新发基金中的某些特定情况，有的时候会给我们带来一些意外的收获，这里所说的“收获”，指的是在老基金方面的，即通过新基金，捕捉到相关的老基金进行投资，收益或会不错。

　　这是一个真实的案例，是我们身边目前正在发生的动人故事：某只今年以来的绩优A基金，业绩翻番再翻番，第一季度末的规模是20亿元略多一点点，基金经理是K先生。4月底，K先生与W先生共同管理的一只新基金成立，规模近150亿元。5月底，W先生管理的一只新基金成立，规模近300亿元。这两只新基金，规模合计接近450亿元。总之，有了后面这两只新基金近450亿元的新资金垫底，且1老2新3只基金的投资范围有着很大的交集，因此，A基金自5月份以来净值增长率继续快速上升，升幅已有50%左右。这可是有些基金今年忙活到现在仍未达到的绩效高度啊！

　　故事讲完了，传奇可能还没有结束。市场上那么多今年以来绩效表现良好的老基金，大家应该知道该如何选择了吧，因为借助绩优基金经理的品牌来发行新基金，是业内的普遍做法。关注新基金，尤其是那些新发规模巨大的新基金，目的其实在于相关的老基金。

　　名基金换人 别着急换基

　　多年前，我曾经写过关于投资者对于基金经理变动情况下的一般性对策：他们换人，我们换基；若再具体一些，绩差基金经理换人，我们不一定换基，因为新来这不一定能力会差，这至少有50%左右的概率；而绩优基金更换经理，我们就要考虑换人，因为这也是有50%左右的概率。上个月，市场就有这个方面的一个案例：绩优基金更换了名牌基金经理，但是，综合考虑之后，上述策略的执行需要注意方法，不一定就要立即僵化地执行。

　　近期一个比较重要的换人信息，是中欧价值智选回报混合基金的原基金经理苟开红走了，袁争光接任。由于这只基金是我们投资组合池中的产品，并非备选池中的观察对象，因此，必须慎重对待。

　　根据最新信息披露，袁争光历任上海金信证券研究所研究员、中原证券研究所研究员、光大保德信基金研究员。他2009年10月加入中欧，曾任研究员、高级研究员、基金经理助理，曾任中欧纯债分级债券、中欧沪深300指数增强、中欧鼎利分级债券这三只基金的基金经理，现任中欧增强回报债券的基金经理。

　　袁争光从2014年5月7日起接任中欧增强回报债券的基金经理，该基金是二级债基，似乎是从这只基金开始，他尝试进行主动型权益类产品的投资管理。2014年第二、第三季度，该基金的股票投资仓位为零；之后两个季度分别为2.67%和9.45%。结合股市行情来看，似乎是他有着较好的择时能力。但是，在选股方面，他几乎只做中国平安这一只股票。这一切，又让大家有些担心。

　　中欧价值智选回报混合是一只高度灵活配置型混合基金，股票投资仓位顶天立地型的，既可以空仓，也可以满仓。过往四个季度，在苟开红的管理过程中，该基金的平均股票投资仓位为76.3%。

　　参照第一季度末的数据，从原先1.22亿元的小基金，到现在14.31亿元的大基金，股票投资规模扩大了100多倍，且还是一拖二和跨风格管理，老实说，作为老基民，我也要考虑考虑。最后我考虑的结果如下：

　　最终，鉴于：（1）中欧基金管理公司的特定背景情况，即他们非常具有创新意义的事业部体制；（2）基金经理离职的信披通常会略有一些滞后；（3）该基金5月份的业绩略微高于同类基金的平均业绩；（4）该公司相关策略团队的其它特定情况；因此，我们最终的投资决定是：暂时继续持有该基金；密切观察该基金未来一两个月的业绩表现；最迟在第二季度报告披露之后做最后的抉择。

　　（作者系济安金信科技有限公司副总经理、济安金信基金评价中心主任）