制图刘逸兴

　　利率市场化更进一步，大额存单利率高过普通存款,将成为新投资品种

　　中国利率市场化进程再次提速。6月2日，中国人民银行公布了《大额存单管理暂行办法》并从公布之日起施行。大额存单产品正式推出，大额存单投资人包括个人、非金融企业、机关团体等非金融机构投资人，个人认购的大额存单起点金额不低于30万元。至此，离完全的利率市场化只剩下放开存款利率这最后一步。

　　门槛：个人30万 机构1千万

　　大额存单的投资人包括个人、非金融企业、机关团体等非金融机构投资人；鉴于保险公司、社保基金在商业银行的存款具有一般存款属性，且需缴纳准备金，这两类机构也可以投资大额存单。

　　不同投资群体投资能力的差异，《办法》在存单起点金额设计上对个人和机构投资人有所区别，个人投资人认购的大额存单起点金额不低于30万元，机构投资人则不低于1000万元。未来，结合利率市场化推进进程和金融市场发展情况，人民银行可对大额存单起点金额适时进行调整。

　　大额存单的发行主体为银行业存款类金融机构，包括商业银行、政策性银行、农村合作金融机构以及中国人民银行认可的其他金融机构等。大额存单推出初期，将首先在自律机制核心成员范围内试点发行。此后，人民银行将结合利率市场化改革进程以及大额存单市场发展情况，有序扩大发行人范围。

　　区别：利率高过普通存款

　　大额存单发行采用电子化的方式，既可以在发行人的营业网点、电子银行发行，也可以在第三方平台以及经中国人民银行认可的其他渠道发行。

　　大额存单可以转让、提前支取和赎回。大额存单转让可以通过第三方平台开展，转让范围限于非金融机构投资人及人民银行认可的其他机构；通过发行人营业网点、电子银行等自有渠道发行的大额存单，可以根据发行条款通过自有渠道办理提前支取和赎回。此外，大额存单还可以用于办理质押。

　　大额存单对于普通百姓和企业有何意义？

　　招商银行金融市场部高级分析师刘东亮表示，可以将大额存单理解为一种存款的替代品，而与普通存款不同的是，大额存单一方面可以转让，在流动性方面颇具优势，对于企业和个人投资者来讲，都是一种新的选择，尤其是一般情况下，大额存单的利率将会高过普通定期存款。

　　影响：冲击理财市场

　　上海普益财富发布报告认为，从收益率上看，银行理财产品对于定期存款的高优势正在减少。截至2014年末，保本浮动收益类银行理财产品资金余额为3.26万亿元，占全市场的21.69%。

　　大额存单的发行主要是对这部分市场产生巨大的挤出效应，届时保本型银行理财产品的发行将会受到严重的影响。由于这类产品占据了整个银行理财产品市场三分之一的市场份额，发行规模的大幅萎缩会拉低整个银行理财产品市场的增长速度，甚至还会引起减速，而这将会影响整个银行理财产品市场的格局。

　　央视财经评论员叶檀也表示，大额存单制度表示继续宽松，继续市场化的态度。大额存单成为社会投资品种，增加银行负债力。